全球最大资产管理公司贝莱德的加密货币资产管理规模已突破1000亿美元，主要通过其现货比特币和以太坊交易所交易基金实现。

执行摘要

贝莱德，全球最大的资产管理公司，已巩固其在数字资产市场的地位，截至2025年8月14日，其加密货币持有量达到1039.8亿美元。这一显著的积累，主要通过其iShares比特币信托（IBIT）和iShares以太坊信托（ETHA）实现，标志着自2025年初以来净增加了491.5亿美元。根据Arkham Intel截至2025年9月2日的数据，贝莱德以1007.7亿美元的美元加密货币持有量，成为第四大实体。

财务机制和资产配置

截至2025年8月14日，贝莱德的加密货币投资组合包括892.7亿美元的比特币（743,310 BTC）和147.1亿美元的以太坊（320万 ETH）。尽管比特币仍占贝莱德加密货币持有量的85%以上，但以太坊的积累速度已显著加快。自2025年1月以来，以太坊持有量在数量上激增198.64%，在美元价值上激增逾309%，相比之下，比特币的数量增加了34.52%，价值增加了74.48%。

IBIT展现出前所未有的增长，成为历史上最快突破800亿美元资产管理规模的交易所交易基金，在推出后仅374天就实现了这一里程碑。截至2025年7月11日，IBIT持有超过70万BTC，约占比特币总流通量的3.55%。IBIT独自占据了所有在美国上市的现货比特币ETF总资产的近59%，这些ETF的总资产已超过1400亿美元。ETHA持有163亿美元的资产管理规模，交易活动达19亿美元，突显其日益增长的重要性。

商业策略和市场定位

贝莱德的策略，以及富达的 Wise Origin比特币基金（FBTC），重塑了数字资产的机构格局。这些低费率的ETF，IBIT的费用为0.49%，FBTC的费用为0.40%，与灰度比特币信托（GBTC）形成鲜明对比，后者收取2.5%的年费。这种费用差异导致了显著的转变，贝莱德和富达共同持有美国比特币ETF资产的75%，而GBTC的持有量已从超过62万BTC下降到180,576 BTC。这种主导地位确立了他们的产品作为机构资本的主要渠道，以类似于传统股票的方式集中了比特币的交易基础设施。

与MicroStrategy等涉及直接比特币收购的公司财务策略不同，贝莱德的方法侧重于为客户提供受监管的投资工具，以获取数字资产的敞口。这种区别突显了在既定金融框架内促进加密货币访问的转变。

更广泛的市场影响

来自贝莱德等主要资产管理公司的巨额机构资本流入，标志着加密货币作为一种资产类别日益合法化。以太坊敞口的快速积累是由机构需求、加速的DeFi采用以及对以太坊扩展路线图的乐观情绪推动的。2025年8月初的链上数据显示，巨鲸和机构大量积累了218,750 ETH，价值9.428亿美元。此外，以太坊ETP的流入量40亿美元已显著超过比特币的流出量6亿美元，表明加密货币市场内部机构兴趣正在多样化。这种机构转变正在重新定义数字资产的拥有、交易和整合方式，将市场从零售投机转向一个日益由机构巨头塑造的格局。