Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, prédit que l'impression monétaire mondiale prolongera le marché haussier des cryptomonnaies jusqu'en 2026, positionnant le Bitcoin comme une couverture à long terme contre la dévalorisation monétaire.

Résumé

Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, anticipe que l'impression monétaire mondiale agressive, principalement influencée par les politiques fiscales américaines potentielles, prolongera le marché haussier actuel des cryptomonnaies jusqu'en 2026. Hayes positionne le Bitcoin comme un actif supérieur à long terme, capable de surpasser les investissements traditionnels une fois ajusté pour la dévalorisation monétaire, attirant ainsi le capital institutionnel à la recherche de couvertures contre l'inflation.

L'événement en détail

Arthur Hayes prévoit une course haussière des cryptomonnaies s'étendant au-delà du T4 2025, jusqu'en 2026, attribuant cela à des catalyseurs macroéconomiques. Il suggère qu'une potentielle administration Trump mettrait probablement en œuvre des mesures de relance budgétaire significatives, telles que des "chèques Covid", pour soutenir des programmes, ce qui pourrait entraîner une augmentation de l'impression monétaire. Hayes indique que le départ de l'actuel président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, accélérerait encore ces politiques monétaires. L'analyse du marché à court terme suggère que le Bitcoin doit franchir le niveau de prix de 117 000 $ pour maintenir son avance, car une offre substantielle de la cryptomonnaie a été acquise à ce point, ce qui pourrait déclencher une pression à la vente.

Implications pour le marché

Les mesures de relance expansive des banques centrales, telles que celles observées dans les efforts passés de la Chine, augmentent historiquement la liquidité mondiale, qui afflue souvent vers les actifs à risque, y compris le Bitcoin. Par exemple, le Bitcoin a bondi de 12,3% en septembre 2024, coïncidant avec les initiatives de relance précédentes de la Chine. De janvier 2020 à mai 2025, un investissement de 100 000 $ dans le Bitcoin a généré un rendement de 863%, dépassant significativement le gain de 90% de l'or sur la même période. Après le halving en avril 2024, le taux d'inflation du Bitcoin a été réduit à 0,85%, en dessous des 2,3% de l'or. L'adoption institutionnelle a augmenté, avec 59% des portefeuilles institutionnels incluant le Bitcoin au T1 2025. Les trésoreries d'entreprise, exemplifiées par des sociétés comme MicroStrategy et Tesla, utilisent de plus en plus le Bitcoin comme une couverture bilancielle contre l'inflation.

Commentaires d'experts

Arthur Hayes a constamment plaidé en faveur d'un horizon d'investissement à long terme dans le Bitcoin, mettant en garde contre la spéculation à court terme. Il avait précédemment projeté que le Bitcoin pourrait atteindre 250 000 $ d'ici la fin de l'année en avril 2025. Hayes a publiquement approuvé les tarifs douaniers, déclarant : "J'ADORE LES TARIFS", arguant que les déséquilibres commerciaux mondiaux causés par de telles politiques nécessiteront une intervention des banques centrales et l'impression monétaire, ce qu'il estime favorable au Bitcoin. Les analystes s'accordent généralement à dire que les conditions actuelles sont propices à une phase haussière prolongée, mais conseillent aux investisseurs de rester conscients de la volatilité inhérente du marché, des changements réglementaires et des dynamiques plus larges du marché financier.

Contexte plus large

Les politiques monétaires accommodantes en cours, y compris les taux d'intérêt bas et l'assouplissement quantitatif, par les banques centrales du monde entier devraient diluer le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires, orientant ainsi les investisseurs vers des actifs alternatifs. Les avantages structurels du Bitcoin, tels que son registre décentralisé et immuable et un plafond d'approvisionnement strictement appliqué de 21 millions de pièces, offrent un contraste distinct avec l'or, dont l'approvisionnement augmente annuellement de 2,3%. Alors que les critiques soulignent souvent la volatilité du Bitcoin (par exemple, une baisse de 6% en 2025 lorsque l'or a augmenté de 6%), les partisans soutiennent que cette volatilité est une caractéristique qui permet des gains composés substantiels à long terme, le positionnant comme un actif à risque. En revanche, l'or fonctionne généralement comme un refuge anti-risque. L'analyse de JPMorgan indique que la juste valeur du Bitcoin pourrait potentiellement atteindre 126 000 $ pour s'aligner sur la capitalisation boursière de 5 billions de dollars de l'or, en supposant des rendements ajustés au risque comparables. Cependant, les prévisions suggèrent également un marché baissier imminent en 2026, potentiellement déclenché par les hausses de taux de la Réserve fédérale et le ralentissement économique, conduisant historiquement à des corrections de prix de 30 à 50% pendant les cycles de resserrement monétaire. Les investisseurs adoptent des stratégies diversifiées, telles que les modèles cœur-satellite 60/30/10, et utilisent des produits dérivés pour gérer la volatilité.