Edgen Crypto·Oct 14 2025, 15:38Bitfarms는 전 라자드 에너지 인프라 전문가 조나단 미르를 새로운 최고재무책임자(CFO)로 임명하여 순수 비트코인 채굴에서 AI 컴퓨팅 인프라로의 전략적 전환을 알렸습니다. 이러한 경영진 변화와 전략적 방향 전환은 Bitfarms 주식의 상당한 상승 이후에 이루어졌습니다.
나스닥 상장 기업인 Bitfarms (BITF)는 조나단 미르를 새로운 최고재무책임자(CFO)로 임명했습니다. 미르는 라자드와 뱅크 오브 아메리카에서 주요 에너지 및 인프라 프로젝트 자문 경력을 쌓았으며, 이제 4년간 회사에 몸담았던 제프 루카스의 후임이 됩니다. 루카스는 이달 말 은퇴할 예정이며, 2026년 초까지 전략 고문으로 남을 예정입니다. 이번 임명은 Bitfarms가 순수 비트코인 채굴 운영에서 AI 컴퓨팅 인프라로 초점을 전환하는 현재 진행 중인 전략적 변화를 강화하기 위한 직접적인 조치입니다. 미르는 펜실베이니아, 퀘벡, 중부 워싱턴에 위치한 예정 부지에서 회사의 AI 성장 전략 실행을 이끌 임무를 맡았습니다.
Bitfarms는 전략적 전환을 지원하기 위해 중요한 재정 구조 조정을 시작했습니다. 회사는 이전에 맥쿼리 그룹의 상품 및 글로벌 시장 사업부로부터 확보했던 3억 달러 규모의 사모 부채 시설을 프로젝트 특정 금융 시설로 전환했습니다. 이 시설은 펜실베이니아 팬서 크릭 데이터 센터 캠퍼스에 명시적으로 할당됩니다. Bitfarms는 이 전환된 시설에서 추가로 5천만 달러를 인출하여, 거래 종료 시 총 인출 자금을 1억 달러로 만들 계획입니다. 이 자금은 장기 리드 타임 장비 구매를 가속화하고 팬서 크릭 부지에서 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 인공지능(AI) 인프라 개발을 추진하는 데 전략적으로 배정됩니다. 추가 5천만 달러는 팬서 크릭의 필수 토목 공사 및 변전소 건설에 구체적으로 자금을 지원할 예정이며, 2025년 4분기에 착공이 예상됩니다. 3억 달러 시설의 전폭적인 지원을 받는 이 데이터 센터 개발의 첫 단계는 2026년 말까지 가동될 것으로 예상됩니다. 팬서 크릭 데이터 센터는 총 500MW의 용량을 목표로 합니다. 초기 50MW 단계는 2026년 말까지 가동될 것으로 예상되며, 이어서 2027년까지 300MW 확장이 이루어지고, 최종 60MW는 규제 승인에 따라 진행됩니다. Bitfarms는 MW당 210만 달러에서 260만 달러의 매출을 목표로 하며, 완전 가동 시 연간 13억 달러 이상을 창출할 잠재력을 가지고 있습니다. 회사는 2025년 또는 2026년에 대규모 비트코인 채굴기 구매를 추구하지 않고, 대신 미국에서 HPC 및 에너지 인프라 확장을 우선시할 것이라고 명시적으로 밝혔습니다.
Bitfarms는 2025년 2분기 매출이 전년 대비 87% 증가한 7800만 달러를 기록했다고 보고했습니다. 해당 분기의 채굴 총마진은 45%로, 2024년 2분기의 51%에서 감소했습니다. 현금 일반 및 관리 비용은 1100만 달러에서 1800만 달러로 증가했습니다. 2분기에 회사는 평균 95,500달러에 1,052 BTC를 매도하여 자본 및 운영 지출 자금을 조달하기 위해 1억 달러를 창출했습니다. 8월 11일 현재 Bitfarms는 1,402 BTC를 보유하고 있습니다.
Bitfarms의 전략적 전환은 비트코인 채굴자들이 HPC 및 AI 워크로드로 다각화하는 광범위한 추세와 일치합니다. 이러한 전환은 이전에 암호화폐 채굴을 위해 개발되었던 상당한 에너지 인프라를 AI 응용 프로그램에 재활용할 수 있도록 활용합니다. CEO 벤 가뇽은 이 전략을 설명하며 “HPC/AI 고객과 관련된 계약은 장기적이고 안정적인 현금 흐름과 수익 흐름을 제공하며, 비트코인 채굴 사업은 비트코인의 유연한 상승 잠재력을 계속 수익화할 것입니다.”라고 말했습니다. Bitfarms는 수직 통합 운영과 북미 및 남미 전역에서 저렴한 전력을 이용할 수 있다는 이점을 가지고 있으며, 특히 1.3기가와트 에너지 파이프라인을 활용합니다. 이는 모건 스탠리 분석가들이 AI 플레이어에게 “가장 빠른 전력 공급 시간과 가장 낮은 실행 위험”을 제공한다고 묘사하는 비트코인 채굴 사이트를 활용하여 회사를 유리한 위치에 놓습니다.
경쟁사들도 유사한 전략적 조정을 진행하고 있습니다. 카난 (CAN)은 비트코인 및 AI 워크로드를 모두 지원하는 플레어 가스 기반 컴퓨팅 파일럿을 시작했습니다. 갤럭시 디지털은 추가로 4억 6천만 달러를 조달하여 이전 헬리오스 광산을 AI 클라우드 공급업체인 CoreWeave를 위한 데이터 센터로 전환했습니다. 헛 8 (HUT)은 GPU/AI 호스팅 및 다중 기가와트 개발 파이프라인에 중점을 둔 “전력 우선” 디지털 인프라 제공업체로 전환했습니다. 헛 8은 2025년 2분기 매출이 4130만 달러였으며 총 자산은 24억 달러라고 보고했습니다. 마라톤 디지털 홀딩스 (MARA) 또한 전략적 투자를 통해 데이터 센터 및 AI 역량을 확장하고 있으며, 채굴 작업을 계속하면서 AI/HPC 고객을 위해 전력 및 랙 공간을 임대하는 것을 목표로 합니다. 이러한 다각화는 비트코인 가격 변동성에 대한 직접적인 노출을 줄이는 것을 목적으로 합니다.
Bitfarms의 전략적 전환은 Web3 생태계 내에서 성숙해지는 추세를 나타냅니다. 즉, 암호화폐 채굴을 위해 개발된 전문 인프라가 급성장하는 AI 부문에서 새로운 유용성을 찾고 있습니다. 이는 기업들이 AI 개발에 필요한 고성능 컴퓨팅에 대한 증가하는 수요를 충족시키기 위해 기존 자산과 전문 지식을 활용하는 중요한 기업 채택 추세를 나타냅니다. 투자자 심리는 이러한 다각화에 긍정적으로 반응했으며, Bitfarms 주가는 지난 6개월 동안 5배 이상 상승하여 거의 5년 만에 최고치인 5.90달러에 도달한 후 약 5.38달러로 완화되었습니다. 이는 디지털 자산 인프라와 AI 컴퓨팅 사이의 격차를 해소할 수 있는 기업에 대한 광범위한 시장 관심을 나타냅니다. 이러한 추세는 암호화폐 채굴 산업의 상당한 재편을 이끌어내고 전통적으로 별개였던 기술 분야 간의 새로운 시너지를 촉진할 수 있습니다。
그러나 이러한 전략적 전환은 전기 및 하드웨어 비용 상승으로 인한 잠재적 마진 압력, AI/HPC 전환을 위한 상당한 자본 지출 요구 사항, 불확실한 투자 수익률(ROI)을 포함한 내재된 위험도 수반합니다. 더 크고 자본이 풍부한 채굴업체 및 클라우드 제공업체와의 경쟁 또한 Bitfarms의 AI 서비스 채택을 제한할 수 있는 도전 과제를 제기합니다. Bitfarms 및 기타 기업의 이러한 전략의 장기적인 성공은 성공적인 실행, 안정적이고 고부가가치 AI 고객 확보, 그리고 암호화폐 및 AI 부문 모두의 시장 변동성 관리에 달려 있습니다. Bitfarms는 동종 업체에 비해 가치 지향적인 플레이로 간주되지만, 실행 위험은 투자자가 고려해야 할 핵심 요소로 남아 있습니다.
