Edgen Crypto·Nov 18 2025, 15:37
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Nov 22 2025, 00:36
美国劳工统计局取消10月CPI报告，将11月数据推迟至美联储会议之后
## 执行摘要 美国劳工统计局（BLS）已正式取消发布10月份消费者物价指数（CPI）报告，理由是近期政府停摆造成的干扰。因此，11月份CPI数据的发布已被推迟。这一事态发展给美联储即将召开的货币政策会议带来了显著的不确定性，因为美联储在做出年度最终利率决定之前，将无法获得评估通胀趋势的关键数据集。 ## 事件详情 **劳工统计局**宣布将不会发布原定于11月7日发布的10月份独立CPI报告。该机构表示，取消是必要的，因为政府停摆导致无法“追溯收集”某些必要的调查数据。 相反，10月份的通胀指标将与11月份的数据合并到一份报告中。这份合并报告现定于12月18日发布，比原定的11月份CPI发布日期12月10日有所延迟。 ## 市场影响 此次日程变更的主要影响是其对**美联储**的影响。联邦公开市场委员会（FOMC）定于12月10日召开会议，决定利率。由于美联储在数据依赖框架下运作，CPI报告是衡量通胀和指导其决策的主要工具。 没有10月和11月的CPI报告，FOMC将面临一个重大的数据盲点。这种缺失迫使政策制定者更多地依赖其他不那么直接的通胀指标，例如生产者物价指数（PPI）和就业数据。缺乏最新的消费者通胀数据使美联储的评估复杂化，并增加了金融市场对12月会议结果的不确定性。 ## 专家评论 市场分析师一致认为，FOMC会议前缺乏CPI数据，使利率政策的预测变得复杂。决策过程现在被认为透明度较低，因为经济分析的一个关键支柱已被暂时移除。这种情况可能导致市场波动性增加，因为交易员和投资者猜测美联储将如何在政策审议中权衡其他可用的经济信号。 ## 更广阔的背景 此次事件凸显了政府运作对金融市场稳定性和可预测性的直接影响。关键经济数据流（如CPI报告）的中断，凸显了政治事件（如政府停摆）可能带来的制度脆弱性。它提醒我们，全球市场所依赖的基础数据面临运营风险，这反过来又会影响货币政策和投资者情绪。
Nov 22 2025, 00:20
美联储12月降息问题分歧严重；库克理事的投票面临法律审查
## 执行摘要 美联储正面临着关于12月潜在降息的严重内部争议，使市场处于不确定状态。10月会议纪要显示，官员们之间存在“强烈分歧的观点”，一些人指出劳动力数据降温是降息的理由，而另一些人则主张维持利率不变。这一政策僵局因涉及美联储理事丽莎·库克的一项备受瞩目的法律挑战而进一步复杂化。最高法院已同意在1月审理前总统唐纳德·特朗普试图将其从理事会罢免的案件，但允许她在作出裁决之前继续留任。这使得库克理事在即将到来的决定中成为潜在的打破僵局者，将货币政策与法律和政治压力交织在一起。 ## 事件详情 主要问题是美联储官员之间的“僵局”。争论分为两派：一派认为失业率上升和其他数据支持再次降息，另一派则认为当前的经济状况尚不足以采取此类行动。中央银行上次政策会议的纪要明确指出了这一分歧。 增加了复杂性的是**理事丽莎·库克**的法律地位。去年8月，时任总统特朗普试图罢免库克，理由是根据《联邦储备法》他有权“因充分理由”罢免理事。这一行动被一名联邦法官和美国上诉法院阻止。特朗普政府随后向最高法院提出上诉。在最近的一项命令中，最高法院将听证会定于1月举行，但驳回了在结果出来之前罢免库克的请求。这使得她可以充分参与所有理事会活动，包括关于利率的关键12月投票。 ## 市场影响 美联储的分歧以及具有法律争议的理事职位，给金融市场带来了巨大的不确定性。货币政策缺乏明确共识，使得投资者难以预测利率的未来走势，可能导致波动性增加。针对库克理事的法律案件的政治层面增加了另一层风险，因为市场不仅对经济数据作出反应，还对可能影响央行领导层和独立性的法律程序作出反应。库克投票的结果以及随后的最高法院裁决可能对投资者信心和市场稳定性产生深远影响。 ## 法律分析 最高法院处理库克案的方式值得关注。在其决定允许她在1月听证会前留在理事会的决定中，法院目前维持了下级法院的命令。法律论点的核心围绕着“充分理由”的定义以及总统对独立联邦机构的权力。法院文件强调了美联储的独特性质，其中一项裁决指出：“美联储是一个结构独特、准私营的实体，遵循美国第一和第二银行独特的历史传统。”这一区别是美联储理事可能比其他机构官员拥有更强烈的免职保护的核心论点，最高法院现在将权衡这一点。 ## 更广泛的背景 这种情况超越了单一的利率决定；它触及了中央银行独立性的基本原则。对库克理事职位的法律挑战提出了关于行政部门对美联储影响程度的关键问题。最高法院的一项裁决如果扩大总统罢免理事的权力，可能会被视为削弱美联储根据经济数据作出决策、不受政治压力影响的能力。反之，一项加强“充分理由”保护的裁决将肯定该机构的自主权。因此，此案的解决将为白宫与美联储之间的关系树立一个重要的先例，影响美国货币政策的长期信誉和稳定性。
Nov 22 2025, 00:11
美国现货 Solana ETF 累计逾 20 亿美元，机构资金流入保持强劲
## 执行摘要 最近推出的六只美国现货 Solana (SOL) 交易所交易基金 (ETF) 及其迅速获得采用，标志着机构对 Layer-1 区块链的浓厚兴趣。尽管基础资产的价格有所回调，但这些投资工具已吸引了超过 20 亿美元的总资产。持续的净流入突显了机构投资者的强烈信心，表明短期市场波动与对 Solana 生态系统的长期战略配置之间存在差异。 ## 事件详情 美国现在列出六只由一系列知名发行方发行的现货 Solana ETF：**21Shares**、**Fidelity**、**VanEck**、**Canary Capital**、**Bitwise** 和 **Grayscale**。资产积累迅速，合并持有量现已超过 20 亿美元。 11 月 18 日的数据显示了投资者需求的韧性。当天，ETF 共同录得 2620 万美元的净流入，标志着连续第 15 天的正流入。值得注意的是，**Bitwise 的 BSOL** 基金是主要推动者，吸引了总额中的 2300 万美元。这项活动发生在 **SOL** 的市场价格在 140 美元支撑位附近盘整之际。 ## 市场影响 在价格盘整期间持续的资金流入是机构策略的关键指标。这种行为表明机构资产管理公司正在利用价格下跌作为战略切入点，即“逢低买入”，反映了对 **Solana** 基本价值的长期看涨论点。受监管的 ETF 产品的稳定需求可以为资产价格创造重要的支撑底部，从而可能抑制波动性。这一趋势与近期在其他数字资产基金中观察到的资金流出形成鲜明对比，将 **Solana** 定位为机构投资组合的首选资产。 ## 专家评论 市场分析表明，对这些 ETF 的强劲、持续需求标志着 **Solana** 投资者基础的日益成熟。这些基金在市场抛售期间吸收大量资本的能力被广泛解释为一种看涨的结构性发展。这种机构买盘压力为投机交易提供了制衡，并被视为缓解严重下行价格波动的关键因素。资金流入的持续性不仅被视为一个短暂事件，而且被视为资金雄厚的市场参与者持续、战略性兴趣的证据。 ## 更广泛的背景 美国成功推出现货 **SOL** ETF 为 **比特币** 和 **以太坊** 之外的其他数字资产树立了重要的先例。它表明了对受监管的单一资产加密投资产品清晰且不断增长的需求。这项成功可能会鼓励其他资产管理公司寻求其他领先的 Layer-1 区块链的类似 ETF 备案，从而可能扩大受监管的加密货币投资选择的范围，并促进资产类别更广泛的企业和机构采用。