Edgen Crypto·Mar 18 2026, 20:23受伊朗冲突驱动的能源价格上涨挤压矿工利润，比特币网络正面临巨大压力。这导致网络哈希率下降8%，引发了矿工投降和比特币抛售压力增加的担忧。
受伊朗战争导致的能源价格飙升直接影响，比特币网络哈希率在过去一周内下降约8%，至920 EH/s。这场冲突给全球能源市场带来了巨大压力，影响了矿业的盈利能力，据估计，全球8%-10%的挖矿活动对能源成本敏感。比特币目前交易价格低于7.2万美元，较本周早些时候的高点下跌了5%。
为了应对计算能力的下降，比特币网络即将进行约8%的难度下调，这将是过去五年来最大规模的负向调整之一。此次调整凸显了矿工面临的严峻财务困境，他们的利润受到高运营成本和价格波动的双重挤压。这种动态增加了矿工投降的风险，即运营商被迫出售其持有的比特币以弥补开支，从而给市场带来进一步的下行压力。
衍生品市场反映出交易员普遍的强烈看跌情绪。比特币永续期货融资利率在3月18日跌至-7%，这表明做空者正在支付溢价以维持其看跌头寸。空头如此坚定的信念表明交易员预计价格将进一步下跌，可能再次测试6.6万美元的支撑位。
宏观经济因素的恶化也加剧了这种悲观前景。美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，能源价格上涨导致通胀预测升至2.7%。此外，政府债券收益率上升，其中美国5年期国债收益率达到3.80%，为投资者提供了波动性更小的替代回报方式，降低了比特币在当前环境下作为价值储存工具的吸引力。
尽管存在看跌指标和矿工压力，但显著的机构需求正在阻止市场出现更大规模的修正。现货比特币ETF持续的净流入以及大型机构的累积，不断吸收抛售压力。这种稳定的买盘充当了关键的支撑水平，防止价格在矿工抛售和负面衍生品情绪的重压下崩溃。
财务困境在公开上市矿业公司的股价表现中显而易见。Riot Platforms（RIOT）的股价在过去一个月内下跌了近10%，而Marathon Digital（MARA）在过去一年中下跌了24%。这种分歧——看跌的矿工和交易员与看涨的机构累积者——形成了一种紧张的平衡，在持续上涨趋势恢复之前，卖方需要耗尽其供应。
