比特币本周五将迎来105亿美元期权到期

市场关注本周五105亿美元比特币期权到期

比特币本周将迎来一个重要的市场事件，即2026年2月27日星期五，价值105亿美元的月度期权到期。这种大量的未平仓合约对该加密货币的短期价格走势构成了关键时刻，因为这些合约的结算通常决定市场方向并引入加剧的波动性。交易员正在密切关注头寸，以衡量在结算日临近时看涨或看跌押注是否会占据主导地位。

“最大痛点”情景造成波动风险

投资者关注的一个关键点是“最大痛点”价格——即最多期权合约将以无价值状态到期的行权价。在主要到期日临近的几天里，比特币的现货价格表现出趋向这一水平的倾向。这种现象可能发生，因为大型期权卖方（通常是做市商）通过买卖标的资产来对冲其头寸，以将价格推向期权买方最大财务损失点，从而最大化自身的利润。

这种动态为两种主要情景奠定了基础。“伽马挤压”可能在价格急剧偏离集中行权价时被触发，迫使做市商迅速调整其对冲，从而放大价格趋势。相反，一旦到期结束且相关的未平仓合约被清除，市场可能会经历一段稳定期，因为一个主要的衍生品相关压力源被移除。最终方向将取决于交易员在周五结算前的最终头寸。