Berachain 推出原生借贷协议 Bend，整合 Morpho 实现风险隔离型 DeFi

执行摘要

Berachain，一个与 EVM 等效的 Layer-1 区块链，已正式推出其原生借贷协议 Bend。这个新协议整合了 Morpho 的 Vault 和 Markets 借贷设计，在 Berachain 生态系统内提供了一个风险隔离的借贷环境。预计此次发布将显著增加平台的流动性和用户参与度，从而促进对网络发展的积极情绪。

事件详情

Bend 协议作为 Berachain 的主要借贷层，在生态系统内提供基本的借贷服务。它整合了 Morpho 的 Vault 和 Markets 借贷设计，确保了具有固定参数的风险隔离，这是一个允许用户维护其资产保管的关键功能。这种设计防止了一个市场中出现的故障直接影响到其他市场，从而增强了协议的稳定性。用户可以参与由 Re7 Labs 管理的 HONEY 金库，即 Berachain 的原生稳定币，并利用 wETH、wBERA、wBTC 以及其他稳定币作为借贷活动的抵押品。该协议旨在与 Berachain 独特的**流动性证明（PoL）**共识机制相结合，为用户提供双重收益和 BGT 奖励。

财务机制

Bend 协议为开发者提供了可编程信用、稳定币储备管理和链上资本杠杆。涉及的核心金融工具包括稳定币 HONEY，它完全由抵押品支持并与美元软挂钩，作为抵押品和交易的基础代币。用户可以通过将白名单抵押品存入金库来铸造 HONEY，或者通过交换其他资产来获取。治理代币 BGT 是 Berachain 三代币模型的关键组成部分，与用于 Gas 的 BERA 和用于稳定性的 HONEY 并列。BGT 奖励通过在 Bend 上借贷、向特定池提供流动性以及参与其他原生去中心化应用程序（如 BEX 去中心化交易所和 Berps 杠杆交易平台）等活动获得。这种与流动性证明机制相关的多来源奖励系统，激励了积极参与和流动性提供，这与传统权益证明系统不同，后者中质押通常与 DeFi 使用竞争。

商业策略与市场定位

Berachain 的战略定位围绕其创新的**流动性证明（PoL）**共识机制，其中验证者质押 LP 代币而不是闲置币，从而保持资产的生产性。这与传统的权益证明系统形成对比，通过协调验证者、协议和用户之间的激励，直接奖励流动性提供。Bend 的推出建立了一个基础性的 DeFi 原语，通过允许访问资本而不从生产性池中移除资产来吸引流动性和用户。这种方法旨在解决新去中心化应用程序的“冷启动”问题，使其能够通过 BGT 排放激励流动性提供者。Berachain 的 EVM-相同架构确保了与现有以太坊工具和智能合约的兼容性，最大限度地减少了新项目的开发工作。这项策略得到了超过 1.4 亿美元的资金支持，旨在以资本效率为核心原则重新定义 DeFi。

更广泛的市场影响

Berachain 上 Bend 协议的引入预计将对更广泛的 Web3 生态系统产生多方面影响。短期内，预计将推动 Berachain 内部活动的增加和流动性的提升，随着借贷选项的可用，可能会增加对 HONEY 和 BGT 的需求。长期来看，Bend 建立了一个关键的 DeFi 原语，通过吸引更多协议和用户，增强了 Berachain 在 Layer-1 区块链中的竞争地位。这种将借贷直接与流动性证明机制相结合的模型，可以为其他新兴链上的原生借贷协议树立先例，从而培育一个更具生产性和动态的去中心化金融格局。对资本效率和激励对齐的强调可能会影响未来的区块链设计以及投资者对优先考虑活跃流动性而非被动质押的网络的情绪。该平台的机构支持和合作伙伴关系进一步突显了其在市场渗透和生态系统扩展方面的巨大潜力。