马来西亚国家银行公布三年资产代币化路线图

执行摘要

马来西亚国家银行（BNM）已启动一项为期三年的计划，旨在评估真实世界资产（RWA）代币化并将其整合到国家金融生态系统中。该倡议旨在利用区块链技术提高金融效率、促进创新，并解决马来西亚境内的特定经济需求，包括与伊斯兰金融和供应链管理相关的需求。

倡议详情

马来西亚国家银行的计划重点在于理解基于区块链的代币化如何重塑马来西亚的金融部门。中央银行已发布一份关于资产代币化的讨论文件，以征求金融和技术利益相关者的反馈，提交截止日期为2026年3月1日。该路线图的一个关键组成部分是建立一个数字资产创新中心（DAIH）和一个行业工作组。这些实体的目标是探索代币化在真实世界金融系统中的实际应用。

该路线图采用分阶段实施的结构。在2026年期间，重点将放在概念验证和试点测试上，以确定可行的策略。到2027年，这些试点项目将扩大到更大规模的试验，并纳入早期发现和行业投入的见解。马来西亚国家银行已为试点项目制定了具体标准，强调展示切实的真实世界效益，在区块链技术提供真正优势时适当应用，以及在现有基础设施内的技术可行性。

马来西亚国家银行瞄准的关键用例包括解决中小企业供应链融资缺口、开发符合伊斯兰教法的金融产品、促进绿色金融倡议以及实现24/7跨境支付。重点仍然严格放在真实世界资产上，将该倡议与投机性加密货币市场区分开来。

解构金融机制和战略意图

马来西亚国家银行资产代币化背后的战略意图是多方面的，旨在解构现有金融体系的低效率。一个主要目标是马来西亚的1010亿马币中小企业融资缺口。通过代币化发票，中央银行旨在为中小型企业提供更快、更实惠的信贷获取途径。这种机制利用区块链的透明度和不变性来创建代表发票的数字代币，从而简化融资流程。

此外，该计划旨在将代币化应用于伊斯兰金融。这涉及使用代币化伊斯兰债券和智能合约来自动化支付机制，提高符合伊斯兰教法的金融工具的效率和合规性。Web3技术，包括区块链、智能合约和去中心化金融（DeFi），被认为是降低成本和提高透明度从而简化供应链金融的工具。

更广泛的市场影响和全球背景

马来西亚的这项倡议有望产生重大的市场影响，可能会增加区块链技术在真实世界资产中的采用，并促进国内新金融产品的开发。马来西亚国家银行的这一战略举措与全球代币化真实世界资产快速扩张的趋势保持一致。

在全球范围内，代币化RWA市场已展现出显著增长，从86亿美元增长260%，达到230亿美元以上。预测显示，到2028年，该市场可能飙升至2万亿美元。目前，该市场主要由私人信贷主导，占58%，美国国债占34%。例如，贝莱德的BUIDL代币化国债基金增长了近350%，从6.49亿美元增至29亿美元。

其他国家也在探索类似的回数字资产框架。英国正在积极开发其分布式账本技术（DLT）愿景，将稳定币和代币化存款纳入数字结算，同时英格兰银行也在努力开发批发中央银行数字货币（CBDC）。印度于2024年启动了国家区块链框架，旨在用于土地记录管理和供应链透明度等公共行政应用。到2025年第一季度，11个国家已全面推出CBDC，这反映了全球向数字金融基础设施的更广泛运动，以及全球72%的银行与私营部门在开发与CBDC兼容的 инфраструктура 方面进行了重大合作。