亚瑟·海耶斯声称，全球经济政策失败在货币不稳定中推动加密货币投机

执行摘要

亚瑟·海耶斯认为，当前的全球经济政策已经培养了一批投机者，迫使个人参与加密货币，包括模因币和诸如 pump.fun 等平台，以追求快速的财务收益。他指出，这种趋势源于工资不足和公众对政府经济管理普遍的幻灭，这表明了潜在的市场不稳定性和波动性。

事件详情

BitMEX 前首席执行官 亚瑟·海耶斯 对全球金融格局提出了批判性观点，认为中央银行实施的货币政策直接导致了加密货币市场投机活动的激增。海耶斯断言，历史上与比特币减半相关的传统四年加密市场周期不再是价格行动的主要驱动因素。相反，他强调了中央银行货币政策的影响，指出先前的市场上涨趋势因货币紧缩条件而结束。

海耶斯特别指责 欧洲中央银行 (ECB) 及其行长克里斯蒂娜·拉加德，称他们管理的政策危及欧洲的金融稳定。他预测欧元即将崩溃，理由是法国不断升级的债务以及 欧洲央行 自2008年金融危机以来持续印钞的倾向。海耶斯主张投资者将他们的欧元兑换成 比特币 作为避险资产，预计欧元区将出现大量资本外逃，因为储户寻求免受货币贬值的影响。他观察到，自2021年以来，欧元区股票和债券指数的表现均逊于 比特币 和黄金。

此外，海耶斯指出，美国财政部 正在通过发行债券向市场注入流动性，同时正在讨论放松银行监管以刺激贷款。美联储 已恢复降息，将联邦基金利率降至 4%至4.25% 的区间，尽管通胀仍高于目标。海耶斯将这些行动以及中国转向中性或适度刺激性货币立场解释为“货币大师”发出的明确信号，即资金将变得更便宜、更易获得，从而推动 比特币 的上涨轨迹。

诸如 pump.fun 之类的平台已成为这种投机环境的重要推动者，特别是在 Solana 模因币生态系统中。Pump.fun 报告称，其收入以空前的速度达到了 1亿美元、3亿美元和5亿美元，主要来自与快速发行的模因币相关的创建费和交易量。该平台旨在通过基于关注度的经济激励来奖励用户，这与传统社交媒体中价值由中介机构保留的情况形成对比。

市场影响

这些经济因素——中央银行政策、地缘政治挑战和日益增长的幻灭感——的 convergence 正在重新定义投资环境中的传统风险指标。加密货币市场已显示出显著的成熟度，总市值达到 4.26万亿美元，比特币 在触及 12.6万美元 以上的高点后，交易价格接近 12.2万至12.4万美元。24小时加密纳斯达克关联度为+0.71 表明 比特币 与其他风险资产的关联度越来越高，对宏观经济状况作出反应，而不再孤立运作。

机构对数字资产的兴趣体现在一周内全球加密ETF流入 59.5亿美元，其中 50亿美元 来自美国。这笔资金已分散投资于 比特币 (35.5亿美元)、以太坊 (14.8亿美元)、Solana (7.06亿美元) 和 XRP (2.19亿美元)，这反映出一种复杂的机构投资方式。这种多元化，加上 美联储 政策的不确定性，表明机构投资组合持续重新配置。

洲际交易所 (ICE)，纽约证券交易所的母公司，于2025年10月7日对去中心化预测市场平台 Polymarket 进行了高达 20亿美元 的战略投资，估值达到 80亿美元（投资前）。此举标志着对预测市场领域及其与主流金融基础设施潜在整合的有力认可，预示着未来将出现更复杂、受监管的预测市场产品，用于机构对冲和风险管理。

专家评论

为了支持经济不满推动加密货币参与的说法，加密资产管理公司 Ikiguai 的创始人 Travis Clling 指出，对主要替代币回报的普遍不满。尽管 比特币 和 以太坊 分别获得了55%和100%的收益，但 Clling 表示，对于寻求通过加密货币实现财务进步的资本有限的工薪阶层来说，这些并非“改变生活”的回报。这一观点强调了推动个人转向投机性数字资产的潜在经济压力。

海耶斯对 欧洲央行 政策和欧元潜在下跌的强烈主张，对欧洲投资者来说是一个严峻的警告。他呼吁将欧元兑换成 比特币，突显了某些专家之间关于数字资产作为对冲传统金融不稳定的作用日益增长的情绪，特别是在一个被认为是中央银行“破产”的环境中。

更广泛的背景

观察到的趋势与历史先例一致，即当人们对传统货币的信心减弱时（例如在面临高通胀的国家，如 委内瑞拉、土耳其和阿根廷），数字资产会经历显著的流入。这表明了加密货币在经济不确定性和货币危机期间作为避风港的作用。

除了投机趋势之外，加密货币基础设施也在成熟。自2025年中期以来，BNB Chain 的交易量翻了两番，同时去中心化应用和DeFi生态系统也得到了发展，展示了真实的经济效用。网络活动与代币表现之间的相关性，例如 BNB 升至第三大加密货币，表明实用性驱动的价值创造与投机性投资同样重要。这种双重发展表明了一个复杂且不断演变的数字资产格局，由基本效用和对全球货币政策的响应共同驱动。