Edgen Crypto·Mar 17 2026, 05:3910x Research建议投资者对Coinbase等加密相关股票保持谨慎，理由是交易量低迷和市场反弹的技术脆弱性。此警告发布之际，该公司推荐的比特币看涨价差期权自2月27日以来已产生155%的回报。
投资研究公司10x Research正在对加密相关股票发出警告，认为比特币和以太坊最近的反弹已导致Coinbase等股票出现过度扩张的情况。该公司强调其自身成功的交易，指出其在2月27日推荐的比特币看涨价差期权已带来155%的回报。尽管取得了这一盈利，但该公司警告称，加密股票交易量低迷，目前不适合进行大量投资。
分析指出，现货加密市场驱动因素与股票表现可持续性之间存在脱节。尽管比特币和以太坊超出了预期，但其基本机制表明相关股票持续牛市的基础脆弱。
近期比特币价格上涨并非由新的、激进的买盘驱动，而是由衍生品市场的技术因素驱动。根据10x Research的说法，此次反弹主要是由交易员平仓在55,000美元至60,000美元行权价附近建立的大量看跌期权头寸所推动。随着这些头寸被平仓，出售看跌期权的做市商被迫购买比特币以重新平衡其自身风险敞口，从而对价格造成上涨压力。
至关重要的是，此次活动并未伴随大量新的看涨期权买盘，而这本应预示交易员对进一步上涨的信心。这种缺乏看涨头寸的情况表明，价格走势更多是旧对冲平仓的结果，而非发起新的乐观交易。这种技术驱动的动能往往是短暂的，价格在短暂触及新高后迅速回调，印证了这一事实。
加密相关股票经历了显著上涨，但这可能并非由基本面支撑。例如，Circle的股价自2月20日以来上涨了约103%，10x Research将其主要归因于空头挤压，而非新的投资者流入。空头挤压发生在价格上涨迫使做空股票的交易员回购股票以限制损失时，从而人为加速反弹。
这种动态，加上该行业整体交易量低迷的观察，进一步证实了谨慎的必要性。当在交易量稀薄的情况下出现价格急剧上涨时，这表明缺乏广泛的市场参与，并增加了急剧逆转的风险。10x Research的指导意见表明，目前Circle等股票的惊人涨幅和比特币的暂时强势并不代表加密相关股票健康、可持续的趋势。