Report
No Data Yet

## Tóm tắt điều hành Phân tích lịch sử giá Bitcoin cho thấy một xu hướng tăng trưởng dài hạn đáng kể, với kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ đóng vai trò là một tiêu chuẩn hàng năm nhất quán, dù không chính thức. Trong khoảng thời gian 15 năm, **Bitcoin (BTC)** đã phát triển từ một sự tò mò kỹ thuật số non trẻ được định giá dưới một đô la thành một tài sản tài chính lớn với vốn hóa thị trường hàng nghìn tỷ đô la. Quỹ đạo của nó đã bị gián đoạn bởi các giai đoạn biến động cao nhưng đã được ảnh hưởng nhất quán bởi chính sách tiền tệ độc đáo của nó, chủ yếu là các sự kiện "halving" theo lịch trình và việc tích hợp ngày càng tăng vào hệ thống tài chính chính thống. ## Chi tiết sự kiện Lịch sử giá Bitcoin cung cấp một câu chuyện rõ ràng về sự tăng trưởng theo cấp số nhân. Năm 2010, tài sản này được giao dịch ở mức khoảng 0,28 USD. Đến tháng 2 năm 2011, nó lần đầu tiên đạt mức ngang bằng với đồng đô la Mỹ. Sự kiện halving phần thưởng khối đầu tiên xảy ra vào năm 2012, một năm mà giá đạt 13,44 USD. Cơ chế khan hiếm được tích hợp này, làm giảm tốc độ tạo ra Bitcoin mới, đã là một chất xúc tác nhất quán cho các thị trường bò sau đó. Các cột mốc tiếp theo minh họa mô hình này: - Năm 2013, giá tăng từ 13 USD lên 26 USD trong vòng một tháng. - Giai đoạn dẫn đến năm 2025 đã chứng kiến các dự báo giá dao động từ 90.000 USD đến hơn 100.900 USD, theo các phân tích thị trường khác nhau. - Dữ liệu tính đến tháng 9 năm 2025 cho thấy giá khoảng 110.723 USD, tương ứng với vốn hóa thị trường 2,2 nghìn tỷ USD. ## Ý nghĩa thị trường Hiệu suất của Bitcoin, đặc biệt khi được xem xét trong các chu kỳ nhiều năm, đã củng cố vị thế của nó như một tài sản có tốc độ tăng trưởng cao, biến động cao. Sự mong đợi về các sản phẩm tổ chức lớn, chẳng hạn như việc phê duyệt **ETF** giao ngay của Hoa Kỳ, đã là động lực chính của tâm lý thị trường tích cực gần đây, với các nhà đầu tư kỳ vọng tăng tính thanh khoản và tính hợp pháp về quy định. Điều này trái ngược hoàn toàn với động lực giá của hàng hóa truyền thống, nơi chi phí bữa tối Lễ Tạ ơn, chẳng hạn, đã chứng kiến mức tăng giá hàng năm khiêm tốn từ 4,1% đến 9,8%, do lạm phát thông thường và áp lực chuỗi cung ứng. Điểm mấu chốt đối với thị trường là định giá của **Bitcoin** được thúc đẩy nhiều hơn bởi mô hình kinh tế nội bộ và chu kỳ áp dụng của nó hơn là bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô bên ngoài thường ảnh hưởng đến các tài sản truyền thống. Mặc dù rất nhạy cảm với tâm lý thị trường, quỹ đạo dài hạn của nó đã liên tục đi lên, thu hút cả vốn bán lẻ và tổ chức. ## Bình luận chuyên gia Các dự báo thị trường phản ánh sự đồng thuận về tăng trưởng dài hạn tiếp tục, bất chấp sự biến động dự kiến. Theo phân tích từ **Binance**, **BTC** được dự báo có thể đạt 142.004 USD vào năm 2030. Các phân tích khác cho năm 2025 đặt giá đóng cửa từ 100.900 USD đến 110.723 USD. Những dự báo này dựa trên hiệu suất lịch sử sau các lần halving trước đây và tác động dự kiến của việc tăng cường đầu tư tổ chức. Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích thị trường là mặc dù biến động giá ngắn hạn là không thể tránh khỏi, nhưng các yếu tố thúc đẩy cơ bản cho sự tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. ## Bối cảnh rộng hơn Sự phát triển của Bitcoin đã thiết lập nó như là điểm tựa của thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Nó vẫn là tài sản có vốn hóa cao nhất trong không gian tiền kỹ thuật số, bao gồm hơn 200 loại tiền điện tử đang hoạt động như **Ethereum (ETH)**, **Solana (SOL)** và **Cardano (ADA)**. Biến động giá của nó thường có tác động dây chuyền trên toàn bộ thị trường altcoin. Hành trình từ một tài sản vô danh không có giá thị trường vào năm 2009 đến một loại tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la vào năm 2025 làm nổi bật một sự thay đổi cấu trúc trong một phân khúc của bối cảnh đầu tư, nơi sự khan hiếm kỹ thuật số và các mạng lưới phi tập trung được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị dài hạn khả thi.

## Tóm tắt điều hành Galaxy Digital đã giảm dự báo giá Bitcoin năm 2025 xuống còn 120.000 USD, với lý do sửa đổi là do động lực thị trường đang phát triển, trong khi các quỹ ETF Solana tiếp tục thu hút dòng vốn đáng kể, và Nhà Trắng đã giải quyết các tác động của việc tổng thống ân xá Changpeng Zhao. ## Chi tiết sự kiện Công ty đầu tư **Galaxy Digital** đã điều chỉnh dự báo giá Bitcoin năm 2025 xuống còn **120.000 USD**, giảm đáng kể so với ước tính trước đó là **185.000 USD**. Alex Thorn, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu của Galaxy, cho rằng việc điều chỉnh này là do sự kết hợp của những yếu tố bất lợi trên thị trường và sự thay đổi trong hành vi thị trường của Bitcoin. Các yếu tố góp phần vào việc điều chỉnh giảm bao gồm tác động của dòng vốn đầu tư thụ động vào các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (**ETF**) và các tổ chức tài chính, vốn đã cùng nhau làm giảm biến động giá. Thorn đặc biệt trích dẫn các đợt bán tháo **Bitcoin** đáng kể của các nhà đầu tư lớn, hay còn gọi là cá voi, những người đã bán **400.000 BTC** ra thị trường vào tháng 10. Ngoài ra, sự thay đổi trong các câu chuyện đầu tư ủng hộ các tài sản như vàng, trí tuệ nhân tạo (**AI**) và stablecoin, cùng với các đợt thanh lý đòn bẩy, cũng đóng một vai trò. Thorn nhận xét rằng "Bitcoin đã bước vào một giai đoạn mới, mà chúng tôi gọi là 'kỷ nguyên trưởng thành', trong đó sự hấp thụ của tổ chức, dòng vốn thụ động và biến động thấp hơn chiếm ưu thế." Ông nhấn mạnh sự sụt giảm đột ngột vào ngày 10 tháng 10, đã kích hoạt khoảng **20 tỷ USD** thanh lý dây chuyền trong vòng 24 giờ, như một sự kiện đã "gây thiệt hại đáng kể" cho xu hướng tăng giá đang diễn ra. Bất chấp dự báo ngắn hạn đã được sửa đổi, Thorn vẫn duy trì triển vọng dài hạn lạc quan cho các nguyên tắc cơ bản và hiệu suất của **Bitcoin**. Ngược lại, các quỹ ETF **Solana** (**SOL**) đã cho thấy niềm tin của nhà đầu tư bền vững, thu hút **14,83 triệu USD** dòng vốn ròng vào ngày 4 tháng 11, đánh dấu ngày thứ sáu liên tiếp có dòng vốn ròng. Trong tháng qua, các quỹ ETF dựa trên Solana đã ghi nhận tổng dòng vốn ròng là **84,88 triệu USD**, cho thấy sự thèm muốn của tổ chức ngày càng tăng đối với việc đa dạng hóa sang các tài sản kỹ thuật số thay thế. Các quỹ ETF này cũng cung cấp lợi suất staking cạnh tranh, với **BSOL** cung cấp khoảng **7%**. Trong một diễn biến riêng, Nhà Trắng đã giải quyết vấn đề ân xá người sáng lập **Binance** Changpeng Zhao (**CZ**) của cựu Tổng thống Donald Trump. Thư ký báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt tuyên bố rằng việc ân xá đã trải qua các thủ tục xem xét tiêu chuẩn trước khi được phê duyệt, khẳng định rằng quy trình này được xử lý với "sự nghiêm túc tối đa." Leavitt đã làm rõ những nhận xét trước đó của Trump, chỉ ra rằng ông muốn nói rằng ông không biết Zhao personally, chứ không phải ông không biết danh tính hoặc tình hình pháp lý của Zhao. Zhao trước đó đã nhận tội không duy trì một chương trình chống rửa tiền hiệu quả, và **Binance** đã đạt được thỏa thuận **4,3 tỷ USD** với Bộ Tư pháp vào năm 2023. Leavitt nói thêm rằng Zhao đã bị "truy tố quá mức bởi một Bộ Tư pháp bị vũ khí hóa." ## Tác động thị trường Dự báo **Bitcoin** đã được sửa đổi của **Galaxy Digital** cho thấy sự điều chỉnh lại kỳ vọng giá ngắn hạn của các nhà đầu tư tổ chức, được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi của tài sản sang một giai đoạn trưởng thành hơn, đặc trưng bởi sự tham gia của tổ chức gia tăng và biến động giảm. Sự thay đổi này, trong khi làm giảm các dự báo tăng giá ngay lập tức, lại nhấn mạnh một môi trường thị trường ổn định hơn. Dòng vốn ròng bền vững vào các quỹ ETF **Solana** báo hiệu một xu hướng đa dạng hóa tổ chức ngày càng tăng vượt ra ngoài các loại tiền điện tử vốn hóa lớn truyền thống, cho thấy niềm tin vào tiềm năng của **SOL** như một tài sản thay thế, có thể được tăng cường bởi lợi suất staking hấp dẫn. Việc Tổng thống Trump ân xá **CZ** đưa ra một động lực phức tạp vào bối cảnh quy định đối với tài sản kỹ thuật số. Mặc dù được một số người trong cộng đồng tài sản kỹ thuật số diễn giải là một tín hiệu tăng giá tiềm năng hoặc một lập trường khoan dung hơn từ cấp cao của chính phủ, nhưng các nhà phê bình lập luận rằng nó có thể làm suy yếu những nỗ lực quan trọng để thực thi các giao thức Chống rửa tiền (**AML**) và Biết khách hàng của bạn (**KYC**) trong ngành công nghiệp tiền điện tử, có khả năng ảnh hưởng đến uy tín quy định dài hạn. ## Bình luận của chuyên gia Alex Thorn, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại **Galaxy Digital**, đã nhấn mạnh sự thay đổi chất lượng trong thị trường **Bitcoin**, nói rằng nó đã bước vào "kỷ nguyên trưởng thành" nơi "sự hấp thụ của tổ chức, dòng vốn thụ động và biến động thấp hơn chiếm ưu thế." Ông còn giải thích chi tiết hơn về tác động đáng kể của các sự kiện thị trường, lưu ý rằng sự sụt giảm đột ngột vào ngày 10 tháng 10, đã chứng kiến khoảng **20 tỷ USD** thanh lý, đã "gây thiệt hại đáng kể" cho xu hướng tăng giá đang diễn ra. ## Bối cảnh rộng hơn Các động lực thị trường được quan sát, bao gồm dự báo đã được sửa đổi của **Galaxy** và sự phân kỳ trong hiệu suất **ETF**, xảy ra trong bối cảnh rộng hơn của sự chú ý của nhà đầu tư đang chuyển sang các tài sản thay thế như **AI**, vàng và sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin. Điều này cho thấy một bối cảnh đầu tư đa dạng hơn. Đồng thời, thị trường **ETF** tiền điện tử rộng hơn đã trải qua dòng vốn ròng đáng kể, với các quỹ ETF **Bitcoin** và **Ethereum** (**ETH**) tổng cộng ghi nhận khoảng **800 triệu USD** mua lại ròng. Điều này phản ánh một tâm lý thị trường thận trọng được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn vĩ mô rộng hơn và các đánh giá liên tục về quy định tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, bất chấp những dòng vốn chảy ra rộng hơn này, các quỹ dựa trên **Solana**, **Hedera Hashgraph** (**HBAR**) và **Litecoin** (**LTC**) đã báo cáo dòng vốn ròng, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư có chọn lọc vào một số tài sản kỹ thuật số thay thế trong một môi trường rủi ro chung.