Đánh giá Ether.fi Q3 2025: Xây dựng Ngân hàng số DeFi

Ether.fi(ETHFI) là một giao thức đặt cược thanh khoản phi tập trung lớn với tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 9,7 tỷ đô la tính đến tháng 10 năm 2025, trở thành một trong những giao thức DeFi lớn nhất. Nền tảng này cung cấp các dịch vụ đặt cược ETH cấp tổ chức và đã mở rộng sang lĩnh vực ngân hàng tiền điện tử với phản hồi tích cực từ người dùng.

Tóm tắt

• Đặt cược lại thanh khoản không giám sát hàng đầu với khóa xác thực do người dùng kiểm soát.
• Mở rộng thành ngân hàng DeFi hoàn chỉnh thông qua Ether.fi Liquid và Cash.
• Kết nối lợi suất DeFi với mục đích sử dụng trong thế giới thực thông qua một hệ sinh thái hiệu quả về vốn.
• Tăng trưởng nhanh chóng thông qua việc mua lại, các tổ chức và lộ trình rõ ràng.

Nguyên tắc cơ bản của dự án

Ether.fi là gì?

Ether.fi là một giao thức đặt cược thanh khoản phi tập trung, không giám sát được xây dựng trên Ethereum. Nó cho phép người dùng đặt cược ETH của họ để kiếm phần thưởng trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát các khóa riêng tư của họ, một yếu tố khác biệt chính trong không gian đặt cược thanh khoản.

Khi người dùng đặt cược, họ tạo ra eETH, một mã thông báo đặt cược lại thanh khoản (LRT) có thể được sử dụng trên toàn bộ hệ sinh thái DeFi để tạo ra lợi suất bổ sung. Giao thức này tích hợp nguyên bản với EigenLayer, cho phép các tài sản đã đặt cược được "đặt cược lại" để bảo mật các mạng khác, từ đó khuếch đại tiềm năng lợi suất.

Bằng cách đơn giản hóa quy trình đặt cược không giám sát và cung cấp các sản phẩm đổi mới, Ether.fi nhằm mục đích cung cấp trải nghiệm tài chính liền mạch và an toàn, thu hẹp khoảng cách giữa DeFi và tài chính truyền thống.

Chuyển đổi chiến lược sang Ngân hàng số DeFi

Ether.fi đang phát triển chiến lược từ nguồn gốc là một giao thức đặt cược lại thanh khoản phi tập trung thành một ngân hàng số DeFi toàn diện. Hệ sinh thái được cấu trúc xoay quanh ba sản phẩm cốt lõi tương tự như các dịch vụ ngân hàng truyền thống: "Stake" (Đặt cược) hoạt động như một tài khoản tiết kiệm, "Liquid" (Thanh khoản) như một tài khoản đầu tư và "Cash" (Tiền mặt) như một công cụ chi tiêu và vay mượn.

Tầm nhìn này mở rộng ra ngoài thị trường DeFi cốt lõi để nhắm mục tiêu đến các lĩnh vực CeFi và ngân hàng số lớn hơn, đại diện cho một lượng người dùng từ 30-50 triệu và định giá thị trường lần lượt là 176 tỷ đô la. Sự tăng trưởng ấn tượng của giao thức, được đánh dấu bằng Tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 6,86 tỷ đô la tính đến tháng 5 năm 2025, chứng tỏ sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường và cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự mở rộng này. Các dự báo cho năm 2025 ước tính tổng doanh thu từ 65 triệu đến 96 triệu đô la, cho thấy sức hút thương mại đáng kể đối với mô hình dịch vụ tài chính tích hợp của nó.

Mở rộng chiến lược: Ether.fi Liquid và Cash

Dựa trên nền tảng đặt cược của mình, Ether.fi đã ra mắt hai dòng sản phẩm mới để tạo ra một nền tảng tài chính toàn diện.

• Ether.fi Liquid: Sản phẩm này cung cấp các kho tiền chiến lược DeFi tự động cho nhiều loại tài sản, bao gồm ETH, BTC và stablecoin. Dự kiến ​​sẽ tạo ra 28 triệu đô la doanh thu vào năm 2025, thể hiện tiềm năng là một động lực tăng trưởng đáng kể.
• Ether.fi Cash: Ra mắt vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm này là một thẻ tín dụng và ví thông minh gốc tiền điện tử cho phép người dùng chi tiêu dựa trên tài sản đã đặt cược của họ mà không cần bán chúng. Nó đã đạt được sức hút đáng kể, xử lý hơn 10 triệu đô la khối lượng giao dịch hàng ngày tính đến tháng 6 năm 2025 và dự kiến ​​sẽ tạo ra hơn 60 triệu đô la doanh thu trong năm thứ hai.

Đội ngũ & Nhà đầu tư

Ether.fi đã nhận được sự hỗ trợ và xác nhận đáng kể từ cả các nhà đầu tư tổ chức và những người tham gia thị trường có ảnh hưởng. Dự án đã huy động được 32,3 triệu đô la qua ba vòng tài trợ, cung cấp một lượng vốn đáng kể cho sự tăng trưởng và phát triển.

Phân tích chuỗi & Độ sâu thị trường

Mô hình Token mạnh mẽ và Cơ chế mua lại

Token ETHFI là một phần không thể thiếu trong mô hình quản trị và kinh tế của giao thức. Với nguồn cung tối đa là 1 tỷ token, việc phân bổ được cấu trúc để hài hòa lợi ích của tất cả các bên liên quan, bao gồm nhà đầu tư, đội ngũ cốt lõi và cộng đồng.

Một tính năng chính trong thiết kế kinh tế của token là cam kết của giao thức sử dụng 25% tổng doanh thu để mua lại token. Cơ chế này được thiết kế để giảm nguồn cung lưu hành và hoàn trả giá trị cho những người nắm giữ token, tạo ra động lực nhu cầu bền vững cho ETHFI.

Sản phẩm cốt lõi: eETH

Đề xuất giá trị chính của giao thức là token đặt cược lại thanh khoản của nó, eETH, cho phép người dùng kiếm phần thưởng đặt cược và đặt cược lại trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản. Theo báo cáo gần đây năm 2025, eETH có vốn hóa thị trường 871,36 triệu đô la và khối lượng giao dịch 24 giờ là 113.751 đô la. Sức khỏe và sự chấp nhận của eETH là trung tâm cho sự thành công lâu dài của Ether.fi, vì nó là động lực chính của TVL và doanh thu của giao thức.

Định giá & Vị thế cạnh tranh

Các kịch bản dự báo TGE

Dựa trên phân tích thị trường và dự báo tăng trưởng, các kịch bản sau đây phác thảo các phạm vi định giá tiềm năng cho Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) của Ether.fi trong 6-18 tháng tới.

Bức tranh cạnh tranh

Ether.fi là một dự án hàng đầu trong lĩnh vực đặt cược lại thanh khoản đang phát triển nhanh chóng. So với các đối thủ, vốn hóa thị trường của nó phản ánh một vị thế cạnh tranh mạnh mẽ với nhiều dư địa để tăng trưởng.

Những điểm chính

• Ether.fi đang chuyển đổi thành công từ một giao thức đặt cược sang một ngân hàng số DeFi tích hợp, tạo ra nhiều luồng doanh thu và cơ sở người dùng trung thành hơn.
• Mô hình không giám sát của giao thức và các khóa do người dùng kiểm soát mang lại lợi thế bảo mật và phân cấp hấp dẫn so với các đối thủ cạnh tranh.
• Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, chương trình mua lại token mạnh mẽ và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức mang lại những yếu tố thuận lợi mạnh mẽ cho việc tăng giá trị trong tương lai.

Các bước tiếp theo

• Giám sát tăng trưởng doanh thu từ Ether.fi Liquid và Ether.fi Cash, vì đây là những yếu tố quan trọng để xác thực luận điểm ngân hàng DeFi.
• Theo dõi việc thực hiện chương trình mua lại token và tác động của nó đến nguồn cung lưu hành ETHFI.