South32, 니켈 자산 매각 완료 및 ESG 전문가 임명으로 에너지 전환 금속으로 전환
## 경영 요약
**South32**는 기존 자산에서 벗어나 글로벌 에너지 전환에 필수적인 원자재로 포트폴리오를 전환하는 중요한 전략적 재조정을 추진하고 있습니다. 이러한 전환은 두 가지 주요 발표로 강조되었습니다: 콜롬비아의 **Cerro Matoso** 니켈 사업 매각 완료와 리스크 및 지속 가능성 분야에서 풍부한 경험을 가진 전 **BHP** 임원 **Geoff Healy**의 이사회 임명입니다. 2025 회계연도 회사의 기본 수익은 75% 급증하여 6억 6600만 달러에 달했지만, 이 전략은 복잡하고 장기적인 프로젝트에 대한 상당한 자본 투입과 상당한 ESG 역풍을 헤쳐나가는 것을 포함하며, 투자자들에게 미묘한 전망을 제시합니다.
## 세부 사항
### Cerro Matoso 자산 매각
2025년 12월 1일, **South32**는 **Cerro Matoso** 페로니켈 사업부를 **CoreX Holding B.V.**에 매각하는 것을 완료했다고 확인했습니다. 철수 결정은 인도네시아 공급량 급증으로 인한 가격 하락을 포함하여 글로벌 니켈 시장의 구조적 변화에 의해 추진되었습니다. 재정적 영향에는 약 1억 3천만 달러의 손상차손이 포함되며, **South32**는 시간이 지남에 따라 최대 1억 달러의 현금 지불을 받을 예정입니다. 이 움직임은 회사의 포트폴리오를 단순화하여 알루미늄, 알루미나, 망간 및 구리와 같은 핵심 자산에 집중할 수 있도록 합니다.
### 이사회 및 리더십 강화
자산 매각과 동시에 **South32**는 **Geoff Healy**를 독립 비상임 이사로 임명했습니다. Healy 씨는 이전에 **BHP**에서 최고 법률 고문 및 최고 대외 업무 책임자로 재직했으며, **보스턴 컨설팅 그룹**의 기후 및 지속 가능성 부문 전무 이사였습니다. 그의 임명은 이사회가 비재무적 리스크, 평판 및 ESG 전략을 우선시하고 있음을 분명히 나타냅니다. 이는 **앵글로 아메리칸** 및 **글렌코어**에서 광범위한 구리 경험을 가진 임원 **Matthew Daley**가 2026년에 CEO가 될 것이라는 2025년 5월 발표에 이은 것으로, 회사의 비철금속에 대한 초점을 더욱 공고히 합니다.
## 재무 메커니즘 및 성과
2025년 8월 28일에 보고된 **South32**의 2025 회계연도 실적은 기본 수익이 전년 대비 75% 증가한 6억 6600만 달러를 기록했으며, 이는 주로 알루미나 가격의 45% 상승에 힘입은 것입니다. 그러나 회사는 상당한 자본 지출 요구 사항과 **Worsley Alumina** 사업의 5억 5400만 달러 상각 및 **Mozal Aluminium** 제련소의 잠재적인 3억 7200만 달러 손상차손을 포함한 일련의 손상차손을 반영하여 최종 배당금을 주당 2.6 미국 센트로 줄였습니다. 2026 회계연도 1분기 업데이트에서는 망간 생산량이 분기별로 135% 급증했으며, 열대성 사이클론 Megan으로 인한 중단과 관련된 총 5억 3백만 달러의 보험 보상이 보고되어 밝은 지점을 보였습니다.
## 시장 영향 및 전략적 전환
**South32**는 매각된 자산에서 자본을 전환하여 에너지 전환 금속을 중심으로 하는 성장 프로젝트 파이프라인에 투자하고 있습니다.
* **Hermosa 프로젝트 (미국 애리조나):** 이사회는 Taylor 아연-납-은 광상 개발을 위해 **21억 6천만 달러** 투자를 승인했습니다. 연방에서 지정한 두 가지 핵심 광물인 아연과 망간을 모두 생산할 수 있는 유일한 고급 미국 광업 프로젝트로서, 허가 절차를 간소화하기 위해 FAST-41 지위를 부여받았습니다.
* **Sierra Gorda (칠레):** 회사가 45% 지분을 소유한 구리 광산은 성장의 핵심 원천입니다. 2026 회계연도 상반기에 예정된 네 번째 분쇄 라인에 대한 타당성 조사는 공장 처리량을 약 20% 증가시킬 수 있습니다.
* **Ambler Metals (미국 알래스카):** **Trilogy Metals**와의 50/50 합작 투자로, 이 프로젝트는 세계에서 가장 풍부한 미개발 구리 지역 중 하나에 대한 고위험, 고수익 옵션 가치를 제공합니다.
이러한 전략적 전환은 **South32**가 구리 및 아연에 대한 장기적 수요를 활용할 수 있도록 하지만, 상당한 프로젝트 실행, 허가 및 자본 위험에 노출시킵니다.
## 더 넓은 맥락과 ESG 역풍
전략적 전환은 엄격한 ESG 조사의 배경에서 이루어지고 있습니다. 2025년 5월, **노르웨이의 1조 6천억 달러 규모 국부펀드**는 **South32**가 33% 지분을 보유하고 있는 브라질의 **Mineração Rio do Norte (MRN)** 보크사이트 합작 투자에 대한 환경 문제에 대해 공식적으로 **South32**와 협력할 것이라고 발표했습니다. 5-10년 동안 계획된 이 협력은 중대한 ESG 잔존 문제를 나타냅니다. **Geoff Healy**의 임명은 이러한 압력에 대한 직접적인 대응으로 간주됩니다. 왜냐하면 회사의 자본 비용과 투자자 매력은 생산량뿐만 아니라 환경 및 사회적 성과 관리에 점점 더 의존하고 있기 때문입니다.
