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CAVA集團第二季度財報發佈後市場重新評估 美國股市快休閒餐飲板塊出現波動，CAVA集團 (CAVA) 在發佈25財年第二季度財報後遭遇顯著下行壓力。這家地中海連鎖餐廳的股價在8月13日下跌近17%，導致年初至今累計下跌44%。這一市場反應表明投資者對公司修訂後的增長預測以及在充滿挑戰的宏觀經濟環境中同店銷售增長放緩的影響感到擔憂。 25財年第二季度業績詳情及修訂預測 CAVA集團 報告25財年第二季度營收為2.782億美元，同比增長20.3%，但低於分析師約2.85億美元的預期。調整後EBITDA強勁增長22.6%，達到4210萬美元。美國通用會計準則（GAAP）淨利潤為1840萬美元，比上年下降6.6%，美國通用會計準則每股收益（GAAP EPS）為0.16美元，下降11.1%。值得注意的是，報告的每股收益超出了0.13美元的市場普遍預期。 影響投資者情緒的最重要指標是同店銷售增長的急劇放緩，僅為2.1%。這一數字較第一季度的10.8%和24財年第二季度的14.4%大幅下降，且顯著低於分析師約6%的預期。管理層表示，這種溫和增長主要由定價和菜單組合調整驅動，而非客流量增加，這表明顧客數量趨於平穩。因此，CAVA 管理層將其2025財年全年同店銷售增長指引從之前的6-8%區間下調至新的4-6%區間。首席執行官Brett Schulman將此次修訂歸因於“經濟不確定性”，強調了消費者謹慎支出帶來的影響。 投資者反應和估值動態 市場劇烈反應，包括財報發佈後盤後交易中股價最初下跌22%，凸顯了投資者對增長指標的敏感性，特別是對於估值較高的公司而言。CAVA 的估值倍數，例如遠期市銷率5.37倍（高於行業平均水平的3.59倍）和市盈率52.40，表明市場歷來對激進增長進行了定價。同店銷售增長的減速和下調的指引挑戰了這一增長敘事，促使投資者進行重大重新評估。從銷量驅動型增長轉向主要由定價調整支持的增長，進一步加劇了人們對其在受限的消費者支出環境中快速擴張可持續性的擔憂。 更廣泛的背景：戰略舉措和競爭格局 儘管市場存在即時擔憂，CAVA 仍在繼續推行積極的擴張戰略，在25財年第二季度開設了16家新餐廳，並計劃全年開設68-70家新店，長期目標是到2032年達到1,000家門店。公司強調運營效率，利用其“互聯廚房”計劃，該計劃整合了人工智能驅動的廚房顯示系統和實時庫存管理。據報導，這些技術進步在試點地點將勞動力成本降低了12%，食物浪費減少了18%，有助於實現26.3%的強勁餐廳層面利潤率，高於行業平均水平的18-20%。 CAVA 在競爭激烈的快休閒餐飲領域運營，與Chipotle Mexican Grill (CMG) 等已建立的參與者競爭，後者擁有超過3,500家門店，以及像Sweetgreen (SG) 這樣的健康導向連鎖店。儘管CAVA 展現出強大的利潤韌性和數字參與度（目前38%的營收來自數字渠道），但其地域規模遠小於Chipotle。更廣泛的經濟指標，例如塔吉特公司 (TGT) 因消費者謹慎支出而報告的喜憂參半的業績，表明CAVA 面臨的挑戰並非孤立的。 分析師觀點和未來展望 分析師對CAVA集團 的看法在財報發布後表現出喜憂參半的反應。TD Cowen 維持“買入”評級，但將其目標價從120.00美元下調至90.00美元。Argus 也將其目標價從110.00美元下調至76.00美元，而花旗集團 則將其評級調整為“中性”，目標價為88.00美元。Robert W. Baird 設定了95.00美元的目標價。相反，Wall Street Zen 將股票評級從“持有”下調至“賣出”。儘管最近進行了調整，但該股目前在分析師中仍保持“適度買入”的共識評級，平均目標價為96.41美元。 金融評論員Jim Cramer也發表了看法，討論了CAVA 的困境，特別是質疑其15美元的定價是否正在影響消費者支出並可能將顧客推向其他餐廳。Cramer承認CAVA 的品質，但表示該股票的估值已變得過高。 展望未來，投資者將密切關注CAVA 在執行其擴張計劃的同時，能否重振同店銷售增長。其運營效率舉措（如“互聯廚房”）在緩解成本上升和保持盈利能力方面的有效性將至關重要。消費者價格敏感度和更廣泛的經濟狀況預計仍將是影響公司未來幾個季度業績和股價走勢的關鍵因素。
Sweetgreen公布2025年第二季度財務業績，股價因未達預期而下跌 Sweetgreen公司（NYSE: SG）的股價承受了巨大的下行壓力。這家快餐連鎖店報告的關鍵指標遠低於分析師預期，引發了對其近期增長軌跡和盈利能力的擔憂。 事件詳情：充滿挑戰的第二季度 截至2025年6月29日的第二財季，Sweetgreen公布的財務業績凸顯了重大的運營逆風。總收入達到1.856億美元，比上年小幅增長0.5%，但顯著低於分析師普遍預期的1.9434億美元。更關鍵的是，同店銷售額下降了(7.6%)，與2024財年第二季度觀察到的9.3%的增長形成鮮明逆轉。這一下降主要是由客流量減少10.1%驅動的，部分被上財年之後實施的菜單價格上漲帶來的2.5%的收益所抵消。 公司的盈利能力指標也有所惡化。Sweetgreen報告淨虧損(2320萬美元)，折合每股虧損0.20美元。這一虧損幅度大於預期的0.11美元虧損，並且比2024年第二季度的淨虧損增加了60%。餐廳層面利潤率從上年同期的22.5%收縮至18.9%，調整後的EBITDA從去年同期的1240萬美元降至640萬美元。在這些結果公布後，Sweetgreen (SG)股價大幅下跌，2025年迄今已下跌超過73%，目前交易價格接近其52週低點8.11美元。 市場反應和專家評論分析 市場對Sweetgreen財報的反應是果斷的負面。該股盤前下跌24.72%，預示著投資者強烈的擔憂。金融評論員吉姆·克萊默對公司的扭虧為盈前景表達了悲觀的看法，他表示： > 「Sweetgreen，不行。那將太難了。Chipotle也非常困難，我認為他們還差得很遠。」 這種情緒得到了機構分析師的呼應，他們顯著修改了展望。Sweetgreen的平均目標價已下跌30%至14.00美元，個體估值範圍從10.00美元到21.00美元。例如，高盛將其目標價下調至11.00美元。四位分析師最近下調了2025財年的盈利預期，總計預測每股虧損0.49美元。 更廣闊的背景和戰略影響 Sweetgreen當前的挑戰發生在一個更廣闊的背景下，即消費者價格敏感度不斷提高以及快休閒餐飲行業內部的激烈競爭。該公司的高價策略，菜單項目比競爭對手高出7-30%，在當前的經濟氣候下似乎是一個弱點。儘管2025年第二季度新開了9家淨餐廳並實現了60.8%的總數位收入百分比，但這些努力未能充分抵消客流量下降和盈利能力下降的影響。 Sweetgreen的一項關鍵戰略舉措是推出其「無限廚房」自動化。來自改造門店的早期數據顯示，例如馬薩諸塞州欣厄姆的門店，運營效率有所改善，包括30%的餐廳層面利潤率——比傳統門店提高了400個基點。這項技術旨在實現勞動力成本降低7%和銷售成本（COGS）提高1%。然而，實施伴隨著巨大的前期成本，估計每家門店20萬至30萬美元，到2025年擴展到33家門店需要6000萬至1億美元，這帶來了巨大的財務支出和執行風險。 相比之下，競爭對手CAVA Group在2025年第二季度表現出更強勁的業績，收入同比增長20.3%，同店銷售額增長2.1%，同時保持了強勁的26.3%的餐廳層面利潤率。CAVA利用人工智能驅動的需求預測和忠誠度計劃也使其客戶保留率同比增長30%，超越同行。 展望未來：修訂後的指引和執行挑戰 鑑於第二季度的業績，Sweetgreen第二次下調了其2025年全年指引。該公司現在預計收入範圍為7億美元至7.15億美元，低於其早先預測的7.4億美元至7.6億美元。全年同店銷售額現在預計將下降(6%)至(4%)，這與之前個位數增長的預期相比是一個重大修訂。全年調整後的EBITDA指引也已下調至1000萬美元至1500萬美元。 「無限廚房」推廣的成功，以及年底前將有20家新餐廳採用該技術，對於Sweetgreen的長期盈利能力至關重要。投資者將密切關注承諾的利潤率改善是否實現，以及2026年同店銷售額是否穩定。公司有效管理消費者價格敏感度，同時成功執行其自動化和擴張戰略的能力，將是其未來業績和股價潛在復甦的關鍵。
Mr. Jonathan Neman 是 Sweetgreen Inc 的 Chairman of the Board，自 2007 加入公司。
SG 的當前價格為 $8.39，在上個交易日 increased 了 0.61%。
Sweetgreen Inc 屬於 Hotels, Restaurants & Leisure 行業，該板塊是 Consumer Discretionary
Sweetgreen Inc 的當前市值是 $991.9M
據華爾街分析師稱，共有 15 位分析師對 Sweetgreen Inc 進行了分析師評級，包括 7 位強烈買入，7 位買入，8 位持有，0 位賣出，以及 7 位強烈賣出