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## 执行摘要 市场普遍出现积极的企业盈利修正趋势，这主要得益于人工智能带来的显著效率提升和利润空间扩大。这种技术变革正在增强分析师对主要科技领导者的信心，并培育出“完美复苏”的叙事。然而，乐观情绪并非普遍存在，某些领域，如与加密货币相关的股票，正经历下行压力，这表明市场环境是细致且有选择性的。 ## 向上修正趋势 越来越多的公司正在发布对其财务前景的向上指导，反映出企业情绪的显著转变。这一趋势得到了具体分析师行动的支持，例如**RBC**对瑞典安全服务提供商**Securitas**进行了双重升级，理由是其战略转型后有望实现“更清洁的运营”和改善的自由现金流。该券商指出，向更高利润率的技术业务转变是主要的利润驱动因素。同样，**BMO Capital**上调了**Old Dominion Freight Line**的评级，理由是业务背景正在改善。这种积极情绪与其他领域的显著下滑形成对比；例如，与加密货币相关的股票，包括**Coinbase**和**Mara Holdings**，随着**比特币**和**以太币**等数字资产价格的急剧下跌而大幅下挫。 ## AI：效率的引擎 人工智能已成为企业新一轮乐观情绪的主要催化剂。根据**Serviceplan Group**的首席营销官晴雨表调查，68%的首席营销官将AI视为其2026年的主要优先事项，其中效率和集成是最重要的要素。近期**麦肯锡**的一项研究证实了这一重点，该研究发现目前可用的人工智能工具可以自动化约57%的美国工作时间。 这项技术的实际应用已经产生了可衡量的结果。**Fospha**对AI驱动的广告活动的分析显示，与手动广告活动相比，广告支出增量回报高出5.1倍。在运营层面，员工正在利用AI显著减少工作量。虽然一些公司仍处于AI部署的实验阶段，但早期采用者的生产力提升是显著的，创造了AI顾问所描述的科技娴熟工人的“套利机会”。 ## 市场影响和分析师评论 华尔街对有效利用AI的公司做出了积极回应。AI领域的核心参与者**英伟达**获得了**摩根士丹利**上调的目标股价，理由是“AI实力全面提升”。**奥本海默**对**亚马逊**网络服务的分析以及**古根海姆**对**Alphabet**的买入评级也呼应了这一观点，后者指出“企业AI需求激增”。 这一趋势的一个重要验证来自**英伟达**对设计自动化软件开发商**Synopsys**的20亿美元战略投资，导致**Synopsys**股价上涨。此举标志着对推进AI硬件和软件生态系统的深远长期承诺。然而，并非所有分析师都持相同意见。**Seaport**重申了对**英伟达**的“卖出”评级，理由是担忧“日益增长的竞争压力”。 ## 更广泛的背景 尽管市场热情高涨，但数据表明AI驱动的转型仍处于早期阶段。**麦肯锡**的一份报告指出，约三分之二的公司仍处于AI部署的实验或试点阶段。虽然71%的组织正在增加其AI计划，但只有19%报告其营销运营中进行了广泛集成。这种采用和深度集成之间的差距表明，当前一波积极指导是基于最初的效率提升，而更重要的企业级效益尚未完全实现。公司从战术自动化转向运营转型的能力可能成为未来几年绩效的关键差异化因素。
