美联储降息预期助推2026年股市前景
## 执行摘要
华尔街策略师对2026年的股市表现出强烈乐观情绪，预测主要指数将实现显著上涨。这一看涨共识主要基于美国联邦储备委员会将转向更宽松的货币政策并实施多次降息的预期。**Fundstrat Global Advisors**和**摩根士丹利**等公司已将2026年标普500指数的目标分别设定为7,700点和7,800点，预计较低的借贷成本将刺激经济活动并提振企业盈利。
## 事件详情
官方央行指导与市场预期之间出现了显著分歧。在12月会议之后，**美联储**实施了25个基点的降息，但预计2026年全年只会有一次额外的降息。与此形成鲜明对比的是，全球大多数券商都在消化更激进的宽松周期。**高盛**、**富国银行**和**巴克莱银行**预计将有两次降息，可能在3月和6月。**花旗集团**和**摩根士丹利**预测降息最早将于2026年1月开始。平均而言，交易员预计到2026年底将降息约54个基点，这表明他们明确相信美联储将比其所示意采取更果断的行动来支持经济。
## 市场影响
投资者行为表明这种乐观情景已经反映在股市中。**标普500指数**和**道琼斯工业平均指数**最近创下新高，这是由于资金轮动进入那些有望受益于较低利率和经济扩张的板块。尽管高估值的人工智能相关股票面临审查，但投资者正在将资金转向**金融**、**材料**和**非必需消费品**股票。这种轮动与股息股票不断改善的前景相符，因为更健康的经济预计将支持创纪录的企业派息，标普500指数的股息预计将达到约6650亿美元。
## 专家评论
领先的市场分析师为其看涨前景提供了清晰、数据驱动的基础。
> “我们认为看待2026年的方式是存在怀疑的壁垒和一个新的美联储，这将使我们大致获得10%的收益，”**Fundstrat联合创始人Tom Lee**表示，他认为标普500指数有望达到7,700点。他将人工智能、能源基础设施和资产代币化确定为关键增长动力。
**摩根士丹利**股票策略师Andrew Pauker支持这一观点，将市场描述为处于“早期周期”环境。该公司列举了盈利修正反弹、工资增长放缓、消费者需求加速以及即将到来的美联储降息作为市场持续上涨的四大支柱。因此，摩根士丹利已将消费非必需品、小盘股和金融股的评级上调至“增持”。然而，并非所有预测都一致，**渣打银行**维持2026年不降息的逆向观点。
## 更广泛的背景
市场的反弹是建立在对货币政策的前瞻性预期基础上的。这与Tom Lee所说的“担忧之墙”形成对比，后者包括对估值、潜在的新美联储主席和地缘政治不确定性的担忧。主导的叙事是通胀放缓和弹性劳动力市场将允许美联储实现软着陆，从而为降息提供理由，这将延长当前的牛市。周期性板块和价值板块的强劲表现，加上稳健的企业股息派发，表明市场参与度正在超越前几年主导表现的科技板块。
