伯里转向黄金，挑战AI涨势
## 执行摘要
著名投资者、**Scion资产管理公司**的迈克尔·伯里（Michael Burry）据报道已对黄金进行了数百万美元的押注，这标志着他战略性地转向硬资产。此举与他的基金对人工智能行业的实质性看跌头寸形成对比，其中包括针对**英伟达（NVIDIA (NVDA)）**和**Palantir (PLTR)**的重大看跌期权。这项投资发生在全球市场环境日益有利于贵金属之际，其推动因素包括美联储恢复量化宽松的预期、美元走弱以及包括金砖国家联盟推出新黄金支持货币在内的重大地缘政治变化。
## 事件详情
虽然公开的13F文件显示Scion投资组合的66%由**Palantir**看跌期权组成，14%由**英伟达（NVIDIA）**看跌期权组成，但最新报告表明伯里现在已将大量资本配置到黄金。这个新头寸并未反映在公开披露中，这与伯里可能关闭基金以返还资本并更私密地运营的报道一致。在去年10月的一封信中，他表示他的“对证券价值的估计现在，以及一段时间以来，都与市场不同步。”这种针对他所认为的“AI泡沫”的防御性姿态，与他在**哈利伯顿（Halliburton）**、**辉瑞（Pfizer）**和**露露柠檬（Lululemon）**等公司的多头头寸以及对黄金的新战略配置形成对比。
## 市场影响
伯里投资黄金的时机与重要的宏观经济催化剂相吻合。美联储已宣布打算每月开始购买400亿美元的国库券，这是一种量化宽松形式，预计将创造更宽松的货币条件。这项政策已经导致美元指数跌至六周低点。作为回应，黄金期货已突破4,300美元，白银也飙升至每盎司64美元以上，创下历史新高。此举标志着资金转向避险资产和对冲货币贬值，贵金属成为美联储政策转向的主要受益者。
## 专家评论
对贵金属的转向几十年来首次获得主要金融机构的认可。**摩根士丹利（Morgan Stanley）**首席信息官迈克·威尔逊（Mike Wilson）最近倡导将投资组合重新分配为60%股票、20%债券和20%贵金属。同样，“债券之王”杰夫·冈德拉克（Jeff Gundlach）提出了股票、债券、贵金属和现金之间25/25/25/25的投资组合分配方案。
美国银行金属研究主管迈克尔·维德默（Michael Widmer）指出，高净值投资者目前仅将其资产的0.5%持有在黄金中。他表示，即使投资需求适度增加14%，也足以将黄金价格推高至每盎司5,000美元。
## 更广阔的背景
全球金融体系的结构性变化强化了黄金的战略地位。**金砖国家**联盟（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非等）已推出“统一货币”（The Unit），这是一种部分由黄金支持并通过区块链技术结算的新货币，完全在美国美元SWIFT系统之外运作。这一发展代表着向去美元化迈出了重要一步。
此外，中央银行的黄金储备最近超过了其美国国债持有量，确立了黄金作为首选避险资产的地位。这一趋势得到了零售投资需求激增的补充，尤其是在印度等市场，养老基金现在被允许将其资产的最多5%投资于黄金和白银ETF。这些 converging 因素表明贵金属市场将持续强劲上涨。
