美國公用事業部門有望在2029年前實現大量基礎設施投資

美國公用事業部門預期基礎設施支出大幅增長 美國投資者所有的能源和水務公司正準備迎接一個重要的基礎設施發展時期，預計在2025年至2029年期間，資本支出將超過1萬億美元。這一重大承諾凸顯了國家能源電網現代化和滿足不斷增長需求的戰略轉變。 事件詳情：資本支出增加推動行業增長 預計2026年能源公用事業總投資將達到2278億美元，2027年達到2333億美元，2028年達到2148.4億美元。47家投資者所有的能源公用事業公司更新後的2025年資本支出預測現為2147億美元，較2024年的1730億美元增長了24%，較2022年的1460億美元增長了近50%。2029年能源資本支出預測也從之前的1530億美元增加到1644億美元。這些大量投資旨在提高可靠性和彈性，開發新的燃氣、核能、可再生能源和其他發電能力，並整合先進技術，例如智能電錶、網絡安全協議、電動汽車和電池儲能解決方案。在規模較小的投資者所有的水務公司領域，預計2025年總資本支出將增長約15%。 市場反應分析：看漲情緒和行業表現優異 這一強勁的資本支出預測正在推動公用事業和基礎設施相關領域明顯的看漲情緒。計畫中的支出預計將推動費率案件活動增加，這通常允許公用事業公司收回投資並獲得受監管的回報，從而增加利潤增長。南方公司 (SO) 和 Entergy 公司 (ETR) 等公司被特別指出有望從這些投資趨勢中受益。市場指標反映了這種樂觀情緒；公用事業和通信建設指數 (UCCI) 表現強勁，在過去12個月中增長了69.4%，同期顯著優於標普500指數30.9%的漲幅。這種分歧表明投資者對公用事業和基礎設施開發領域充滿信心。 更廣泛的背景和影響：人工智能、政策和能源轉型 投資激增主要由多種因素共同推動，包括2021年和2022年通過的支持基礎設施發展的聯邦立法、州級能源轉型計畫，以及電力需求的急劇增加，特別是來自支持人工智能 (AI) 和雲計算技術的數據中心。預計2023年至2030年，美國數據中心能源需求將以15%的複合年增長率增長，到2030年可能佔美國總電力需求的8%，高於2024年的約3%。這需要快速部署新的發電以及輸配電 (T&D) 基礎設施。轉向清潔能源是一個關鍵驅動因素，預計2025年全球清潔能源投資將達到2.2萬億美元，是預計化石燃料投資的兩倍。可再生能源，特別是太陽能，日益增長的成本效益進一步支持了這一趨勢。電力公用事業估值目前以18.0倍2025年預期收益交易，分析師認為這對於投資者來說是一個合理的切入點，儘管該估值已從2020年初的23倍遠期收益有所下降。 專家評論：收益增長和融資策略 分析師預計電力和天然氣公用事業的每股收益 (EPS) 將強勁增長，2024-2027年共識估計為6.7%。這一增長得益於更強勁的銷售和費率減免，使公用事業管理層能夠通過成本控制抵消更高的資本成本和通脹壓力。許多公用事業公司公開目標5-9%的每股收益複合年增長率 (CAGR)，其中 PCG 和 CEG 等公司甚至目標更高的增長，分別為9%和10%。然而，為這些大規模資本項目提供資金通常涉及股權發行，美國電力公司 (AEP) 和 Entergy 公司 (ETR) 等公司已在2025年第一季度發行了大量股票，預計這一趨勢將繼續。 展望未來：挑戰與機遇 持續的資本部署預計將帶來一個更具韌性、數位化和脫碳的能源格局。公用事業公司滿足不斷增長的電力需求（特別是來自數據中心）的能力，對於 Web3 和 AI 生態系統的持續增長至關重要。然而，潛在的挑戰包括勞動力限制和供應鏈中斷，這可能會影響項目時間表和成本。此外，預計2025年至2028年期間批發電力價格平均將上漲19%，這一因素可能會影響公用事業收入和投資能力。投資者將繼續關注正在進行的監管發展、不斷變化的能源需求趨勢以及這些大量投資計畫的勤勉執行。