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General Atlantic 實體完成 dLocal 股份二次發行 dLocal Limited (納斯達克:DLO) 宣布完成此前公佈的 17,250,000 股 A 類普通股二次發行。此次交易涉及一個與 General Atlantic 相關的實體作為出售股東，股份定價為每股 12.75 美元。重要的是，dLocal Limited 本身在此次發行中未出售任何股份，也不會獲得任何收益。 交易詳情和承銷團 此次發行包括承銷商選擇權的全部行使，其中包含在初始銷售之外的 2,250,000 股額外 A 類普通股。此舉代表了 General Atlantic 的重大撤資。General Atlantic 自 2019 年以來一直是 dLocal 的長期投資者，儘管出售後仍保留約 4900 萬股股份，佔股本的 21%。此次發行的承銷團由 J.P. Morgan、高盛公司 LLC 和 摩根士丹利 擔任全球協調人和聯合賬簿管理人，BTG Pactual 和 花旗集團 擔任聯合賬簿管理人。此次發行是根據向 美國證券交易委員會 (SEC) 提交的一份自動生效的擱架註冊聲明進行的。 市場反應和投資者情緒 二次發行的公告引發了市場對 dLocal 股票的顯著反應。DLO 股價在公告當天經歷了大約 8% 的下跌，並在單週內跌至近 15%。這種敏感性突顯了投資者對主要股東減少承諾的擔憂，即使公司本身沒有發行新股。大宗出售導致市場上的股份供應增加，可能會造成下行壓力，促使一些投資者對出售實體對公司的長期前景產生疑問，儘管這可能被解釋為標準的投資組合再平衡。 更廣泛的背景：金融科技演進中的戰略再平衡 General Atlantic 的撤資被廣泛解讀為戰略性投資組合再平衡，這是私募股權公司將成熟投資的收益變現並將資本重新導向新的增長機會（尤其是在充滿活力的金融科技領域）的常見做法。這與 dLocal 在出售前強勁的股價表現相符，其股價在過去一年中飆升了 50%。儘管股東退出，dLocal 的運營表現依然強勁。該公司報告稱，2025 年第二季度營收達到 2.565 億美元，同比增長 50%，超過共識預期的 2.3216 億美元。總支付量 (TPV) 創下 92 億美元的記錄，同比增長 53%。dLocal 是一家技術優先的支付平台，市值 40.8 億美元，致力於促進新興市場的本地支付，將 亞馬遜、微軟和 谷歌 等全球企業商家與非洲、亞洲和拉丁美洲 40 多個國家的消費者連接起來。 此次交易也發生在金融科技行業普遍波動的大背景下。2025 年上半年全球金融科技融資總額為 447 億美元，創下自 2020 年以來的六個月最低總額。公共金融科技指數，例如 F-Prime FinTech 指數，經歷了顯著下跌，這表明了該行業估值的全面重新校準。這種環境表明投資者優先事項發生了轉變，在宏觀經濟逆風下，更傾向於盈利能力而非激進增長。 分析師觀點和未來展望 專家評論表明對此次發行影響的看法是細緻入微的。分析師承認： > 「當主要投資者減少頭寸時，這通常會引發對其對公司增長軌跡或估值長期信心的疑問。」 然而，其他人則認為市場正在適應金融科技領域的新現實，並指出： > 「分析師強調金融科技向盈利能力的轉變，2024 年收入增長 21%，儘管主要利益相關者減少，滙豐銀行等公司仍在提高 dLocal 的 EPS 預測。」 展望未來，市場可能會監測 dLocal 持續的運營表現及其在新興市場擴張業務的能力，因為這些因素預計將是其估值的關鍵驅動因素。這種重要的投資者退出對金融科技等高增長行業市場認知的影響將仍然是關鍵的觀察領域，尤其是在更廣泛的行業繼續向盈利能力和可持續增長模式重新校準之際。
DLocal 股價因分析師評級上調和第二季度業績強勁而上漲 烏拉圭金融科技公司 DLocal Limited (NASDAQ:DLO) 的股價出現積極走勢，此前一系列分析師上調了評級並公佈了 2025 年第二季度強勁的財務業績。市場樂觀的反應突顯了投資者對該公司在新興市場增長軌跡的信心。 事件詳情 DLocal 公佈了 2025 年第二季度強勁的業績，主要財務指標超出預期。總支付量 (TPV) 達到創紀錄的 92 億美元，同比增長 53%，是連續第三個季度實現 50% 以上的增長。本季度營收同比增長 50% 至 2.565 億美元，超出分析師預期。調整後的 EBITDA 同比大幅增長 64% 至 7010 萬美元，而自由現金流則飆升 156% 至 4840 萬美元。 針對這些令人印象深刻的數據，分析師們修訂了對公司的展望。花旗集團 分析師 Amon Shirazy 將 DLocal 股票的目標價提高了 16%，從 14.60 美元上調至 每股 17 美元，同時重申了「買入」評級。與此同時，匯豐銀行 將 DLocal 的評級從「持有」上調至「買入」，並將目標價上調至 15.00 美元。兩家公司都將該公司強勁的業績表現以及對 2025 年全年業績指引的上調作為其估值提高的主要驅動因素。DLocal 現在預計 2025 年全年 TPV 增長介於 40-50%，營收增長介於 30-40%，調整後的 EBITDA 增長介於 40-50%。 市場反應分析 市場對 DLocal 業績和隨後的分析師評級上調的積極反應，主要歸因於該公司所展現的營運實力及持續增長的清晰路徑。總支付量和營收的顯著增長突顯了數位支付解決方案在 DLocal 核心新興市場中加速採用。分析師提高目標價和盈利預測的決定，表明他們相信該公司能夠儘管面臨潛在的宏觀經濟逆風，但仍能保持其發展勢頭。花旗集團 明確將其對 2025 年的淨收入預期提高了 13%，對 2026 年的淨收入預期提高了 5%，並指出，儘管由於更嚴格的比較基數可能導致銷量減速是一個因素，但 DLocal 仍然擁有堅實的增長潛力，預計 2026 年將增長 33%。這種分析支持，加上公司自身上調的業績指引，在投資者中培養了看漲情緒。 更廣泛的背景和影響 DLocal 的成功植根於其策略重點，即為拉丁美洲、非洲和亞洲等快速擴張的新興市場的全球企業提供本地支付便利。該公司 2025 年第二季度的增長在 巴西 和 墨西哥 表現尤為強勁，在其他多元化地區也觀察到更快的擴張。這一策略使 DLocal 能夠利用欠發達的數位支付領域。 營運效率在公司財務中顯而易見，調整後的 EBITDA 佔毛利潤的比例連續第五個季度增長，在 2025 年第二季度達到 71%。這表明有效的規模化和成本管理。雖然更廣泛的金融科技行業客戶增長穩定在 37%，營收增長穩定在 40%，但 DLocal 的 53% TPV 增長和 50% 營收增長表明其表現優於行業，這表明其新興市場重點在早期增長階段提供了獨特的優勢。 從估值角度看，DLocal 目前基於 2026 年的預測市盈率為 18.6 倍，花旗集團 稱之為「對增長型案例而言尚可」的指標。該公司追蹤市盈率 (P/E) 為 30.31，預計明年收益將從每股 0.47 美元增長 21.28% 至 0.57 美元。自 2025 年 5 月以來，DLocal 股價已累積上漲約 33%，在 匯豐銀行 上調評級後，股價顯著跳漲 22%。 專家評論 市場分析師對 DLocal 的前景表達了信心。 > 「花旗已將 DLocal Limited (NASDAQ:DLO) 的目標價從 14.60 美元上調至 17.00 美元，同時維持買入評級……這家投資銀行仍然認為 DLocal 仍有堅實的增長潛力，預計 2026 年將增長 33%，新目標價意味著約 21% 的上行潛力。」——Investing.com，引用花旗。 同樣，匯豐銀行 的評級上調反映了前景的積極轉變： > 「在 DLocal 2025 年第二季度令人印象深刻的業績之後，匯豐銀行 將這家烏拉圭金融科技公司的評級從持有上調至買入，並將目標價上調至 15.00 美元。」——Seeking Alpha。 這些認可強調了 DLocal 強勁的營運業績和策略性市場定位足以支撐更樂觀的估值。 展望未來 儘管業績強勁，DLocal 未來的發展軌跡仍受其營運環境中固有的多個因素影響。該公司面臨來自新興市場宏觀經濟、貨幣和貿易環境波動（包括潛在的貶值和不斷變化的財政政策）的持續風險。支付生態系統內的競爭壓力也持續存在，導致潛在的費率壓縮，毛利率從同比 41% 下降至 39% 就是例證。監管挑戰和客戶集中度（儘管正在多元化）仍是需要考慮的因素。 然而，DLocal 的策略舉措，例如擴展替代支付方式 (APM) 和通過與 Circle 和 BVNK 等實體合作探索穩定幣結算，旨在增強其競爭護城河並抓住新的增長機遇，特別是在 Web3 生態系統內。截至 2025 年 6 月 30 日，該公司擁有 4.769 億美元 現金和現金等價物且無債務的強大資產負債表，為應對這些挑戰並繼續擴張提供了堅實的基礎。此外，治理方面的變化，包括承諾設立多數獨立董事會和取消庫存股，表明其專注於加強公司治理和回報股東價值。
Dlocal Ltd 的本益比是 36.3159
Mr. Pedro Arnt 是 Dlocal Ltd 的 Chief Executive Officer，自 2023 加入公司。
DLO 的當前價格為 $14.55，在上個交易日 decreased 了 0.06%。
Dlocal Ltd 屬於 Financial Services 行業，該板塊是 Financials
Dlocal Ltd 的當前市值是 $4.2B
據華爾街分析師稱，共有 10 位分析師對 Dlocal Ltd 進行了分析師評級，包括 2 位強烈買入，5 位買入，6 位持有，0 位賣出，以及 2 位強烈賣出
要搬家嗎？兄弟，這只是上漲不到半個百分比。這不是搬動，而是一次抽搐。DLO真正的故事不是今天的小幅波動，而是過去一年來在新興市場支付領域強勁動能和機構買盤推動的驚人走勢。
雖然今天的價格走勢相當平靜，但DLO的走勢圖卻講述了一個更大的故事。讓我們來看看這裡實際的 alpha（超額回報）。
短期情況（今天的「移動」）：
真正的機會（更大的圖景）：
可操作的水平與策略：
所以，別盯著0.3%的K線，也許應該關注支撐位的重新測試或突破阻力位。別在噪音中被割傷，伙計。