California Resources Corp (CRC) Price

加州資源公司利用政策轉向和戰略收購實現增長

加州資源公司（CRC）正戰略性地定位自己，以在加州不斷變化的能源格局中擴大運營，這得益於最近的立法改革、一項重大收購以及碳捕獲業務的進展。 開篇 加州資源公司 (NYSE: CRC) 已經啟動了一項多方面的增長戰略，得益於加州監管環境的關鍵轉變和一項重要的全股票收購。該公司最近的舉措有望提升其州內原油生產能力，並擴大其在碳管理領域的影響力，這反映出該公司可能前景看好。 事件詳情 加州立法者通過的 參議院第 237 號法案 (SB 237) 標誌著與此前監管立場的重大背離。這項立法允許作為主要產油區的 克恩縣 從 2026 年 1 月開始每年發放多達 2,000 個新的石油鑽探許可證。這一發展對 CRC 尤其重要，該公司專門在加州運營，並表示已準備好提交許可證申請，其中一些已經提交。 為了進一步鞏固其運營基礎，CRC 宣布了一項 7.17 億美元的全股票交易，以收購競爭對手石油鑽探公司 Berry Corp. (NASDAQ: BRY)。該交易預計於 2026 年第一季度完成，將擴大 CRC 在克恩縣的持股。此次合併預計將創建一個合併實體，基於 Berry 第二季度 24,000 桶油當量/天的產量和 CRC 137,000 桶油當量/天的產量，日產量約為 161,000 桶油當量。CRC 預計在交易完成後 12 個月內實現 8000 萬至 9000 萬美元的年度協同效應。根據協議，Berry 股東將以每股 BRY 股票獲得 0.0718 股 CRC 普通股，按 2025 年 9 月 12 日收盤價計算，溢價 15%。 除了傳統的石油和天然氣業務，CRC 還透過碳捕獲和儲存 (CCS) 倡議積極推進其對能源轉型的承諾。其碳管理部門 Carbon TerraVault (CTV) 在 CRC 位於克恩縣的麋鹿山低溫天然氣廠啟動了加州首個 CCS 項目。該項目旨在每年捕獲並永久封存附近 26R 儲層中多達 100,000 公噸二氧化碳，該儲層估計總容量為 3800 萬公噸二氧化碳。該項目預計將符合 45Q 稅收抵免資格，每儲存一公噸二氧化碳可獲得 85 美元。 市場反應分析 有利的監管變化和戰略整合的綜合影響引起了市場對 加州資源公司 的極大興趣。許可證障礙的緩解，加上收購 Berry Corp. 帶來的收益，預計將簡化 CRC 的運營效率並提高其自由現金流。該公司穩定州內原油生產和投資碳管理的雙重戰略使其在加州複雜的能源市場中處於獨特地位，使其能夠應對傳統的化石燃料需求和不斷發展的綠色能源指令。 更廣泛的背景和影響 以 SB 237 為例的立法轉變，標誌著加州能源優先事項的重新調整，這受到汽油價格和州內煉油能力下降的擔憂的推動。該法案的通過旨在緩解燃料價格波動，並解決該州對進口燃料日益增長的依賴，目前進口燃料佔其原油供應的近四分之三。這種更廣泛的政策轉變為州內石油生產創造了更有利的環境，與此前多年的監管審查形成對比。 CRC 參與 CCS 項目，特別是 Carbon TerraVault 項目，突顯了行業向脫碳和面向未來的能源解決方案發展的更廣泛趨勢。透過利用現有基礎設施進行碳封存，CRC 與加州 2045 年淨零排放目標保持一致，將自己定位為負責任能源生產和碳管理的核心參與者。這種方法使該公司能夠在化石燃料與綠色能源辯論的兩方面運作，可能在轉型市場中提供更大的彈性。 投資者對這些發展表現出樂觀情緒。CRC 的股價 在 2025 年 9 月 16 日上漲 6.3%，在過去四周上漲 9.9%。此次收購預計將立即增加關鍵財務指標，預計 2025 年下半年每股淨運營現金流和自由現金流的增幅將在協同效應前超過 10%。按備考計算，截至 2024 年底，合併後的公司將持有約 6.52 億桶油當量（MMboe）的探明儲量。CRC 最近的財務狀況顯示季度收入超過 31.9 億美元，股本回報率 (ROE) 為 65.79%。 專家評論 金融分析師對 CRC 的戰略舉措大多持積極態度。美國銀行分析師 將 CRC 的目標價上調至 60 美元，瑞銀 上調至 63 美元，瑞穗 上調至 64 美元，羅斯資本合夥公司 從 56 美元上調至 63 美元。加拿大皇家銀行資本市場 進一步將其目標價上調至 66 美元，明確引用 SB 237 作為催化劑。TD Cowen 也將其目標價從 65 美元上調至 68 美元，維持“買入”評級。CRC 的平均分析師目標價為 61.75 美元，估計範圍從 51.00 美元到 69.00 美元，表明潛在上漲空間。CRC 的平均券商推薦為 1.8，表明“跑贏大盤”狀態。然而，GuruFocus 估計 CRC 的 GF 價值為 45.77 美元，預測從當前交易價格 53.01 美元下跌 13.66%。 展望 投資者將密切關注 Berry Corp. 的成功整合以及預計 8000 萬至 9000 萬美元年度協同效應的實現。Carbon TerraVault CCS 項目的運營和規模化也將是 CRC 在不斷發展的能源領域長期戰略的關鍵指標。CRC 預計將公佈每股收益 1.42 美元，同比變化 -5.3%，收入預計為 8.7227 億美元，較上年下降 35.5%。本季度普遍每股收益預期在過去 30 天內向上修正了 19.3%，表明分析師信心有所恢復。