Array Digital Infrastructure Inc (AD) Price

Array Digital Infrastructure在戰略轉型中公佈強勁二季度財報

Array Digital Infrastructure (AD) 在2025年第二季度超出了營收和利潤預期，這得益於其塔樓業務的強勁增長以及向T-Mobile戰略性剝離無線業務。儘管未來頻譜銷售仍存在監管時機風險，但此次轉型將AD定位為一家純粹的數位基礎設施公司，專注於其龐大塔樓組合和不斷擴張的光纖網絡帶來的經常性收入。 詳情 2025年第二季度，Array Digital Infrastructure 公布稀釋後每股收益（EPS）為0.36美元，超過分析師預期的0.30美元，較去年同期的0.20美元顯著增長。總運營收入達到9.16億美元，超出9.1082億美元的預期，但較2024年第二季度的9.27億美元略微下降1%。儘管營收增長放緩，但淨收入同比增長82%，從1700萬美元增至3100萬美元。 此次業績的關鍵驅動因素是塔樓業務部門，其第三方收入強勁增長12%。總體而言，公司塔樓業務收入增長了7%。資本支出顯著減少，從2024年第二季度的1.65億美元降至8000萬美元，這表明了專注的投資策略。公司的現金頭寸大幅增強，期末現金及現金等價物達到4.01億美元，較2024年第二季度的2.15億美元有所增加，這得益於資產出售。 本季度還完成了Array Digital Infrastructure向T-Mobile出售其無線業務和部分頻譜資產的交易。這項43億美元的交易，包括T-Mobile承擔17億美元的債務，顯著降低了AD的資產負債表槓桿，將其剩餘債務負擔減少至3.64億美元。出售後，AD宣布派發每股23.00美元的特別股息，將於2025年8月19日支付。 至關重要的是，這項交易促成了與T-Mobile簽訂新的15年主許可協議（MLA），確保了2,015個共址站點並延長了600個現有租約。預計這項協議將為Array Digital Infrastructure的核心基礎設施業務提供穩定且長期的收入來源。 市場反應分析 市場反應反映了Array Digital Infrastructure轉型的戰略意義。剝離無線業務並隨後專注於數位基礎設施部門被視為一種積極的重新校準，將公司從競爭激烈的零售無線市場轉向更穩定、經常性收入的模式。 這一戰略調整帶來了切實的財務效益。T-Mobile承擔債務和出售所得款項顯著改善了AD的財務狀況，每年利息支出估計減少8000萬美元。標準普爾將其信用評級從BB上調至BBB-，進一步認可了其改善的財務狀況，增強了公司未來的借款能力和投資靈活性。 塔樓業務部門的強勁增長，加上與T-Mobile的長期MLA，支撐了新的投資論點。此舉使Array Digital Infrastructure能夠利用由5G擴展和光纖寬帶普及推動的日益增長的連接需求，將其定位為基本基礎設施中的關鍵參與者。 更廣闊的背景與影響 Array Digital Infrastructure的轉型使其成為美國第五大塔樓運營商，擁有4,400座自有塔樓。除塔樓外，公司還在積極拓展其光纖寬帶業務，目前覆蓋96.8萬個地址，目標是到2026年達到180萬個。這項擴展是資本密集型項目，Array 2025年約80%的資本支出將分配給光纖。 透過即將向AT&T和Verizon出售頻譜，還存在進一步的變現機會，這可能帶來額外的20億美元收入。這些潛在的銷售預計將於2025年和2026年完成，可能會引發進一步的特別股息，儘管它們也伴隨著巨額稅負，估計Verizon交易的稅負高達2.5億美元。分析師目前預計AD的公允價值為75.50美元，這意味著較當前價格有48%的上漲空間，反映出對此次戰略調整的樂觀情緒。 展望未來 投資者將密切關注幾個關鍵因素。最終的監管批准以及向AT&T和Verizon剩餘頻譜銷售的完成，對於全面實現預期收益和潛在的進一步資本回報股東至關重要。Array Digital Infrastructure雄心勃勃的光纖擴展目標的進展也將是其長期增長軌跡的重要指標。儘管公司由於無線業務過渡的終止成本可能會面臨短期盈利逆風，但重點仍牢牢放在利用其數位基礎設施資產在蓬勃發展的5G和寬帶市場中產生持續現金流和股東價值。