Edgen Stock·Mar 26 2026, 18:06一場劇烈的科技股拋售潮衝擊了美國市場，主要原因在於半導體產業的急劇下滑。此次回檔反映出投資者對人工智慧建設的巨額資本支出及其可能顛覆現有軟體商業模式的擔憂。然而，一些分析師認為這些擔憂相互矛盾，並將此次回檔視為過度反應，強調了支撐人工智慧產業的強勁長期支出預測。
美國股市出現全面拋售，科技股首當其衝。那斯達克100指數和那斯達克綜合指數均收跌2%。半導體板塊受打擊最重，關鍵產業指數暴跌4.27%。市場疲軟蔓延，標準普爾500指數下跌1.46%，道瓊斯工業平均指數下跌0.95%，即441點。主要科技公司出現顯著虧損，包括AppLovin (-10.6%)、Lam Research (-8.88%)、Meta Platforms (-8.22%)和英特爾 (-5.58%)，這表明投資者普遍存在避險情緒。
市場焦慮根源於圍繞人工智慧繁榮的兩個核心擔憂。首先，投資者質疑巨額資本支出的可持續性，因為微軟、亞馬遜和Alphabet等超大規模營運商預計僅2026年就將在資料中心和專用硬體上花費近7000億美元。這引發了人們對未來回報是否能證明如此巨大的投資是合理的疑問。其次，人們越來越擔心人工智慧的快速發展和普及可能使傳統的企業軟體商業模式過時，從而侵蝕老牌公司的定價權。
美國銀行的逆向分析表明，市場擔憂存在邏輯上的不一致。分析師Vivek Arya認為，投資者不能一方面相信人工智慧基礎設施支出不可持續，另一方面又擔心人工智慧的顛覆性如此強大，以至於將使傳統軟體滅絕。如果人工智慧確實具有革命性，那麼大規模的基礎設施投資是必要且可能有利可圖的。反之，如果投資證明不經濟，那麼人工智慧的顛覆性不足以摧毀軟體產業。這種觀點將此次拋售視為一種情緒反應，而非連貫的分析結論。支持長期看漲的情況是，到2030年，與人工智慧相關的資本支出預計將達到1.2兆美元，並且一些晶片製造商報告有多年的訂單積壓，這表明儘管市場短期波動，但需求依然強勁。