關鍵要點
3月25日,拼多多在美國上市的股票大幅上漲,得益於中國電商行業的普遍樂觀情緒。同行寶尊發布的強勁財報和消費者支出數據印證了這種積極情緒,表明市場基本面穩健。
- 拼多多(PDD)在美國上市的股票在一個交易日內股價飆升8%。
- 此次上漲與同行寶尊的報告同時發生,該公司第四季度非通用會計準則(Non-GAAP)營業利潤增長91%。
- 寶尊強調了強勁的消費者活動,其Gap中國品牌在1月和2月錄得超過30%的銷售額同比增長。
3月25日,拼多多在美國上市的股票大幅上漲,得益於中國電商行業的普遍樂觀情緒。同行寶尊發布的強勁財報和消費者支出數據印證了這種積極情緒,表明市場基本面穩健。

中國電商巨頭拼多多(PDD)的股價在3月25日上漲了8%,反映出投資者對中國消費市場的信心日益增強。這一走勢並非孤立事件,來自其他行業參與者的積極運營更新表明,電商行業今年開局良好,從而提振了拼多多等主要平臺的看漲情緒。
支撐市場樂觀情緒的是,電商服務提供商寶尊(BZUN)公佈了其2025年第四季度的強勁業績。該公司報告稱,營收同比增長6%至人民幣32億元,非通用會計準則(Non-GAAP)營業利潤大幅增長91.4%至人民幣1.977億元。管理層將這一表現歸因於成功完成了為期三年的戰略轉型,該轉型已將業務重心重新放在盈利能力和現金創造上。展望未來,寶尊高管對2026年充滿信心,預計集團非通用會計準則營業利潤可能比2025年翻一番。
寶尊的品牌管理部門提供了消費者需求強勁的切實證據。管理層指出,今年開局表現出色,提到了中國新年和3月促銷期間的強勁表現。由寶尊管理的Gap中國品牌在1月和2月均實現了超過30%的銷售額同比增長。該公司計劃通過在2026年開設50多家新的Gap門店來延續這一勢頭。
對於Gap,我們看到2月和1月兩個月的增長都很高。Gap的同比增長率超過30%。
— 寶尊品牌管理總裁 Ken Huang