L'entrée de Xiaomi sur le marché des véhicules électriques démontre une performance financière significative au T2 2025, portée par sa stratégie d'écosystème intégré. Malgré la concurrence du marché et les considérations commerciales, l'entreprise prévoit la rentabilité de sa division VE au second semestre 2025, signalant une diversification notable au-delà de son activité électronique principale.

Introduction

Les actions américaines ont observé des changements dans le sentiment du marché alors que les entreprises technologiques continuaient à diversifier leurs opérations. Xiaomi Corp. (XIACY), traditionnellement un leader dans l'électronique grand public, a notablement avancé sa position sur le marché florissant des véhicules électriques (VE). Ce pivot stratégique vise à tirer parti de son expertise établie en matière de logiciels et d'écosystèmes interconnectés, signalant une avancée significative dans l'industrie automobile chinoise et l'industrie des véhicules électriques au sens large.

Performance financière de la division VE

L'aventure de Xiaomi dans les véhicules électriques a démontré une traction financière considérable au deuxième trimestre 2025. L'activité VE de l'entreprise a généré environ 2,87 milliards de dollars (20,6 milliards de RMB) de revenus au T2 2025, marquant une augmentation de 13,81 % par rapport au T1 et une augmentation substantielle de 232,26 % en glissement annuel. Cette performance robuste a contribué à une marge brute de 26,4 % au T2, une amélioration par rapport aux 23,2 % du trimestre précédent. Les pertes d'exploitation du segment VE se sont réduites à 300 millions de yuans (environ 41,77 millions de dollars) au T2, contre 500 millions de yuans au T1 2025. Cela indique une trajectoire positive vers la rentabilité. En termes de livraisons, Xiaomi a enregistré 81 300 véhicules au T2 2025, établissant un nouveau record trimestriel. Les livraisons cumulées ont dépassé les 300 000 unités en juillet. L'entreprise a fixé un objectif de livraison annuel ambitieux de 350 000 véhicules pour 2025, ayant atteint près de 53 % de cet objectif jusqu'à présent.

Approche stratégique et intégration de l'écosystème

L'entrée de Xiaomi dans le secteur des véhicules électriques s'enracine dans une diversification stratégique visant à s'étendre au-delà de son activité de smartphones mature. L'entreprise a engagé 10 milliards de dollars sur une décennie dans cette nouvelle entreprise, en mettant l'accent sur une stratégie d'intégration « Humain x Voiture x Maison ». Cette approche tire parti du vaste écosystème de dispositifs intelligents de Xiaomi, avec plus de 500 millions d'appareils liés via XiaoAI, transformant ses modèles de berline SU7 et de SUV YU7 en centres mobiles pour son réseau AIoT. Cette intégration favorise un « verrouillage de l'écosystème », offrant une expérience utilisateur transparente qui différencie Xiaomi dans le paysage concurrentiel des VE. De plus, le modèle opérationnel de l'entreprise, reflétant son manuel de fabrication de smartphones, est caractérisé par des processus lean, évolutifs et axés sur les données. Cela a permis des gains d'efficacité significatifs et une optimisation de la chaîne d'approvisionnement, contribuant à ses marges brutes compétitives.

Positionnement sur le marché et paysage concurrentiel

Le marché chinois des véhicules électriques est très concurrentiel, avec une multitude de marques et de modèles. Xiaomi se différencie par sa proposition de valeur axée sur l'écosystème, qui intègre le matériel, les logiciels et les services. La berline SU7 a, par moments, surpassé la Tesla Model 3 sur des périodes clés en 2025, tandis que le YU7 a recueilli 240 000 précommandes en 18 heures, soulignant un fort attrait auprès des consommateurs. La stratégie de prix de l'entreprise, positionnant ses VE comme haut de gamme mais accessibles, a trouvé un écho auprès des consommateurs chinois. Malgré cette forte entrée sur le marché, Xiaomi est confronté à des défis, notamment une concurrence intense de la part d'acteurs établis comme BYD et Tesla, et des vents contraires réglementaires potentiels. Notamment, l'entreprise a exprimé des préoccupations concernant un taux de tarif de 48 % sur ses exportations vers l'Europe, comprenant un droit d'importation de 10 % et des droits compensateurs supplémentaires de 35 à 38 %.

Perspectives et Projections futures

La division VE de Xiaomi devrait atteindre la rentabilité au second semestre 2025, un jalon important qui pourrait la positionner comme l'une des start-up chinoises de véhicules à énergie nouvelle (NEV) les plus rapides à atteindre ce statut, potentiellement plus tôt que des concurrents tels que Nio et XPeng. Pour l'avenir, Xiaomi prévoit de s'étendre sur le marché européen des VE d'ici 2027, avec des recherches et des préparations en cours. La deuxième usine de VE de l'entreprise à Pékin devrait être mise en service en août 2025, ce qui devrait encore augmenter la capacité de production et atténuer les goulots d'étranglement. Bien qu'aucun plan de produit spécifique pour l'Europe n'ait été divulgué, le lancement anticipé de trois SUV à autonomie étendue entre 2026 et 2027 devrait stimuler la croissance future des ventes. Un suivi continu de l'augmentation de la capacité de production et de l'impact des politiques commerciales internationales sera crucial pour les investisseurs évaluant le potentiel à long terme de Xiaomi sur le marché mondial des VE. Les perspectives à long terme restent positives, stimulées par l'intégration de l'écosystème de l'entreprise, l'amélioration des marges et l'expansion mondiale prévue.