小米承諾投入160億元人民幣發展AI，以應對智能手機業務下滑

Edgen Stock·Mar 30 2026, 08:25

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核心要點

小米正大幅增加其在人工智能領域的投資，承諾今年將投入160億元人民幣用於AI相關的研發和資本支出。這一戰略重心轉移之際，公司正經歷財務業績的顯著分化：電動汽車業務蓬勃發展，而核心智能手機業務則面臨收入下降和成本壓力日益增大的挑戰。

大規模AI投資： 小米創始人雷軍宣布，今年將在AI領域投入160億元人民幣，並啟動一項新的專項計劃以招募頂尖AI人才，這標誌著公司向智能化技術進行重大戰略轉型。
業務線分化： 2025年，公司電動汽車及新業務部門的收入飆升223.8%，而同期核心智能手機業務收入則下降2.8%。
市場壓力： 儘管全年實現強勁增長，但小米股價已從近期高點下跌近50%，2025年第四季度調整後淨利潤下降23.7%，這反映了投資者對增長勢頭放緩和零部件成本上升的擔憂。

小米撥出160億元人民幣用於AI人才與研發

小米創始人兼首席執行官雷軍宣布，公司今年將投入160億元人民幣（22億美元）用於AI研究、開發和資本支出。這項投資伴隨著一項旨在吸引頂尖AI專業人才的專項招聘計劃的正式啟動。此舉突顯了小米向AI驅動型組織的戰略轉型，此前其2025年研發總支出已超過330億元人民幣。公司計劃未來三年在AI領域投入超過600億元人民幣，以將其智能技術整合到從智能手機到電動汽車的整個產品生態系統中。

電動汽車業務增長223.8%，智能手機收入下降2.8%

小米對新業務的關注似乎是必要的，因為其財務業績揭示了公司截然不同的兩個方面。2025年全年，小米報告收入增長25%至4573億元人民幣，調整後淨利潤增長43.8%至392億元人民幣。這一增長主要由其電動汽車和新業務部門推動，該部門在交付41.1萬輛汽車後，收入飆升223.8%至1060億元人民幣。相比之下，核心智能手機業務陷入困境，2025年收入下降2.8%至1864億元人民幣。2025年第四季度，公司錄得自2022年以來的首次季度利潤下滑，調整後淨利潤下降23.7%，壓力進一步加劇。

儘管回購110億港元股票，股價仍腰斬

相互矛盾的業績指標和不斷上升的成本考驗著投資者的信心。自2025年9月下旬達到峰值以來，小米股價幾乎腰斬，市值蒸發超過8000億港元。儘管公司積極回購股票，2025年支出63億港元，2026年前三個月又支出47億港元，但股價仍持續下跌。市場擔憂的根源在於顯著的逆風，特別是內存芯片價格飆升正擠壓智能手機的利潤空間。這種成本壓力已經迫使OPPO和Vivo等競爭對手提高價格，這威脅到進一步削弱小米傳統的硬件業務，並使其向AI和電動汽車轉型的緊迫性增強。