心動公司利潤飆升89%，儘管遊戲用戶驟降20%

利潤飆升89.2%，用戶基礎縮減20.4%

心動公司（2400.HK）公佈了截至12月的全年業績，呈現出差異化結果：淨利潤飆升89.2%至15.35 億人民幣，而其玩家群體則大幅萎縮。公司營收同比增長15%至57.64 億人民幣，調整後利潤增長83.6%至17.56 億人民幣。強勁的財務表現突顯了其頂級遊戲（包括“原神啟動器（Heartopia）”、“鈴蘭之劍（GoGoMuffin）”和“火炬之光：無限（Torchlight: Infinite）”）有效的變現能力。

然而，這種盈利能力掩蓋了用戶參與度的一個關鍵弱點。其線上遊戲的平均月活躍用戶（MAU）與去年同期相比驟降20.4%。同樣，平均月付費用戶也下降了20.2%。公司將此歸因於“原神啟動器（Heartopia）”和“香腸派對（SausageMan）”這兩款特定遊戲的玩家數量減少，這表明其在留住現有產品組合的玩家興趣方面面臨挑戰。

TapTap平台表現喜憂參半，國際版月活下降14.1%

心動公司旗下遊戲分發平台TapTap的表現喜憂參半。該應用程式的中國國內版本表現出微弱增長，其平均月活躍用戶同比增長2.1%，達到4500萬。這一小幅增長表明國內市場穩定，儘管日趨成熟。

相比之下，TapTap國際版應用程式陷入困境，平均月活躍用戶下降14.1%，降至430萬。這一萎縮表明公司在全球擴張努力以及在中國境外爭取用戶方面面臨重大阻力，而這正是未來增長的關鍵領域。

心動公司放棄派息，資本配置成焦點

儘管淨利潤大幅增長，心動公司仍宣佈本財年不派發末期股息。這一決定，即使每股收益達到3.19 人民幣，也表明管理層持謹慎態度。通過不向股東派發股息，公司可能優先將資本用於再投資。

此舉可能預示著公司計劃戰略性地資助新遊戲的開發，以取代其老舊產品，並扭轉用戶數量下降的趨勢。另外，這也可能反映了管理層對當前高盈利、低用戶增長模式長期可持續性持不確定態度。