心動公司（XD Inc.）獲「買入」評級，新遊戲下載量突破1200萬

Edgen Stock·Feb 26 2026, 03:39

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Key Takeaways

信達國際因心動公司（XD Inc.）自研遊戲《心動小鎮》強勁的國際發行表現和穩健的財務業績，對其發佈「買入」評級。報告強調了該遊戲令人印象深刻的初期收入和下載量、現有遊戲的穩定增長以及不斷擴大的TapTap平台生態系統，預示著未來盈利前景樂觀。

信達國際在心動公司新遊戲《心動小鎮》首月實現超過1200萬次下載和6000萬元人民幣收入後，對其發佈了**「買入」評級**。
該公司2025年上半年調整後利潤增長206%，達到8.5億元人民幣，超出市場預期74%，這得益於新老遊戲的強勁表現。
一項4億元人民幣的股票回購計畫正在進行中，分析師預計將發佈積極的盈利預警，預計2025年全年調整後利潤將增長85%。

新遊戲首月營收6000萬元人民幣

信達國際將心動公司（02400.HK）評級上調至「買入」，此前其自研遊戲《心動小鎮》成功進行國際首發。這款生活模擬遊戲於1月8日推出，迅速獲得關注，首月在全球範圍內獲得超過1200萬次下載，並位列AppMagic 1月份全球下載排行榜第11位。該遊戲僅從App Store和Google Play就產生了約6000萬元人民幣的收入，其中日本、韓國和美國是主要的收入貢獻地區。這一強勁的初期表現為公司2026財年的業績奠定了堅實基礎。

2025年上半年利潤在廣泛增長中飆升206%

心動公司2025年上半年的基本財務狀況顯示出顯著實力，證實了其增長戰略。公司收入同比增長39%至30.8億元人民幣，而調整後利潤增長206%至8.5億元人民幣，分別超出市場預期14%和74%。這種增長並非完全依賴於新遊戲。包括《仙境傳說M：初戀》在內的舊遊戲，淨營業收入增長3.2倍，達到2.8億元人民幣。公司的遊戲分發平台TapTap也做出了貢獻，其收入增長38%至10.1億元人民幣，且由於算法優化，其分部毛利率提高了1.1個百分點，達到83.6%。

回購彰顯對33%利潤複合年增長率的信心

為強調對未來前景的信心，心動公司於1月份啟動了一項自動股票回購計畫，計畫在6月4日之前回購高達4億元人民幣的股票。此舉與樂觀的市場預測相符，市場預計2024年至2027年收入的複合年增長率（CAGR）為17%，調整後利潤的複合年增長率為33%。基於這些預測，該股票的交易價格約為其2026年預期收益的18倍。分析師普遍預計公司將發佈2025年業績的積極盈利預警，這可能會引發其估值的上調。