富國銀行啟動對Toast (TOST) 的覆蓋，給予「增持」評級

富國銀行啟動對Toast公司的覆蓋

富國銀行已開始對餐飲技術平台Toast公司（TOST）進行評級，給予「增持」評級。此舉表明這家金融機構持積極展望，可能會影響投資者對TOST股票的看法和活動。

分析師詳情與目標價

富國銀行分析師Jason Kupferberg宣布，Toast的平均一年期目標價為每股51.21美元。該目標價意味著較其最新報告的收盤價38.55美元有高達32.85%的漲幅。TOST的預計目標價範圍為37.15美元至63.00美元，表明分析師之間存在不同程度的樂觀情緒。此次評級啟動正值投資者繼續評估專業科技領域公司的增長前景之際。

Toast的商業模式和市場定位

Toast作為一家端到端的餐飲行業技術平台運營。該公司通過其餐廳級硬件的即時銷售以及餐廳交易量和服務訂閱的提成獲得經常性收入。截至2024財年，Toast為134,000家餐廳提供服務，主要在美國境內，其典型客戶是年收入超過100萬美元的中型餐廳。該公司戰略性地專注於餐飲垂直領域，旨在降低客戶獲取成本，並利用人工智能驅動的解決方案來增強客戶保留和追加銷售。

更廣泛的分析師情緒和估值指標

除了富國銀行最近的評級啟動外，Toast公司在17位華爾街分析師中獲得了**「適度買入」的共識評級，其中包括10個買入評級，7個持有評級，以及沒有賣出評級。TOST的平均分析師目標價為49.07美元**，較當前價格37.67美元上漲30.26%。該平均目標價較此前的平均價43.43美元上漲了8.47%，表明看漲情緒日益增強。包括Truist Securities、德意志銀行和摩根士丹利在內的近期分析師行動進一步鞏固了這一積極趨勢。

從估值角度看，Toast目前的遠期市盈率為39.93。這與其行業平均遠期市盈率29.14相比，表明Toast的估值高於同行業公司。在過去三個月裡，TOST的機構持股量顯著增加了6.76%，達到552,876K股。此外，認沽/認購比率為0.66，表明投資者對該股票未來走勢普遍持樂觀態度。

財務表現和增長動力

Toast公佈了2025年第二季度強勁的財務業績，標誌著其單位經濟效益的成熟。該公司在本季度增加了8,500個淨新地點，使其全球總數達到148,000個，同比增長24%。金融科技和訂閱毛利潤同比增長35%，表明其經常性收入部分強勁增長。調整後EBITDA達到1.61億美元，利潤率擴大了35%。美國通用會計準則（GAAP）和非美國通用會計準則（non-GAAP）毛利率分別從2024年第二季度的水平提高到25.3%和27.1%。年化經常性收入（ARR）增長31%，達到19億美元，其中支付ARR和訂閱ARR分別增長32%和30%。總支付量（GPV）同比增長23%，達到499億美元，突顯了金融科技解決方案作為關鍵收入驅動因素。該公司還產生了2.08億美元的自由現金流，彰顯其財務健康狀況。

對於整個財年，Toast的扎克斯共識估計預測每股收益為0.94美元，收入為60.8億美元，分別同比增長**+3033.33%和+22.53%**。

展望與未來影響

Toast第三季度的調整後EBITDA指導預計在1.4億美元至1.5億美元之間，這是由於對新市場的戰略投資和更高的關稅導致的環比下降。儘管如此，管理層認為這些投資是為了長期價值而進行的計算權衡，並得到了在澳大利亞的擴張和與Firehouse Subs等企業客戶的合作支持。全年調整後EBITDA指導為5.75億美元。該公司面臨來自Square和Oracle等大型競爭對手的競爭，以及金融科技利潤可能面臨的監管壓力。然而，其第二季度業績表明該公司已達到一個「轉折點」，單位經濟效益和客戶獲取成本趨勢與成功的B2B顛覆者相符，使Toast在重新定義餐飲技術方面扮演著關鍵角色。強勁的自由現金流和企業擴張被視為對其市場領導地位長期信心的指標，表明其能夠通過自我融資實現創新並減少對資本密集型增長的依賴。