萬華化學營收增長12% 利潤仍下滑3.9%

核心要點

萬華化學2025年全年業績顯示，銷售額與盈利能力出現顯著背離。儘管營收強勁增長，但由於化工產品價格下跌擠壓利潤空間，淨利潤有所下降，這表明即使是行業領導者也面臨著全行業的逆風。該公司通過資本投資繼續擴大資產基礎，儘管面臨當前市場壓力，但仍看好未來的增長。

1. 營收與利潤背離： 2025年營收增長**11.62%至2032億元人民幣，但歸屬於股東的淨利潤下降3.88%**至125億元人民幣。
2. 核心利潤受侵蝕： 公司指出化工產品價格下跌是利潤下滑的主要原因，核心利潤（不含非經常性損益）降幅更大，達到9.10%。
3. 戰略性擴張： 儘管面臨利潤壓力，萬華化學的總資產仍增長**10.12%**至3230億元人民幣，這得益於新生產設施的投產，是其長期增長戰略的一部分。