Edgen Stock·Mar 23 2026, 10:40越南電動汽車製造商VinFast宣布2025年實現創紀錄的營收增長，成功將汽車交付量和收入翻倍。然而，這種激進的擴張付出了高昂代價，公司淨虧損也隨之增加，引發了對其在全球競爭激烈的電動汽車市場中實現盈利之路的質疑。
VinFast公布了汽車銷售的里程碑式一年，2025年全球交付電動汽車196,919輛，同比增長102%。其3月16日公布的財務業績顯示，這是該公司成立以來的最高年度交付量。第四季度，該公司交付了86,557輛電動汽車，環比增長127%，增長勢頭加快。
這一銷售勢頭直接轉化為創紀錄的營收業績。2025年全年營收總計36億美元（約合90.43萬億越南盾），較2024年增長105.4%。這些業績凸顯了VinFast擴大生產規模和拓展市場的能力，尤其是在其本土市場越南，該公司佔據了約36%的市場份額。
儘管銷售數據令人印象深刻，但VinFast激進的增長戰略繼續對其利潤造成嚴重影響。該公司2025年錄得淨虧損38.7億美元，較2024年的虧損增加25.7%。自2023年8月在納斯達克上市以來，該汽車製造商已累計虧損超過90億美元。
然而，運營效率改善的跡象開始顯現。儘管毛利率仍為負，但全年已改善至-42.5%，而2024年為-57.4%。這反映了其製造工廠規模化生產帶來的早期效益。管理層已將單位成本優化和生產規模作為未來實現盈利的主要槓桿。
2025年是我們圍繞核心使命進行嚴謹投資的一年：讓電動出行和可持續發展之旅惠及所有人。展望2026年及以後，規模化和單位成本優化仍是我們實現盈利之路的主要槓桿。
— VinFast董事長黎氏秋水
