Edgen Stock·Feb 23 2026, 16:53瑞蒙詹姆斯將垂直航空的評級從「持有」下調至「賣出」，理由是其面臨重大的財務風險和日益減少的現金儲備。該分析與競爭對手Archer Aviation形成了鮮明對比，Archer Aviation因其更強大的資產負債表而保持了「跑贏大盤」的評級。
週一，瑞蒙詹姆斯分析師Savanthi Syth將垂直航空（EVTL）的股票評級從「持有」下調至「賣出」後，其股價下跌7.3%，收於$4.09。此舉反映出市場對電動垂直起降（eVTOL）領域高風險、資本密集型項目的厭惡情緒日益增長。Syth指出，儘管管理團隊取得了進展，但隨著市場對風險較高項目的態度惡化，該公司很快將需要籌集更多資金。
此次評級下調凸顯了空中計程車競爭對手之間明顯的財務分歧。Syth的分析估計，基於其第三季度約1.2億美元的現金頭寸和每年約2億美元的預期現金使用量，垂直航空僅剩下13個月的現金。相比之下，Archer Aviation（ACHR）擁有長達63個月的現金儲備期限，而競爭對手Joby Aviation（JOBY）也擁有類似的62個月。這種優越的財務基礎促使Syth重申Archer是她「唯一跑贏大盤的eVTOL股票」，並讚揚其商業化路徑的資本密集度較低。
瑞蒙詹姆斯的這份報告鞏固了Archer作為分析師青睞的地位。根據FactSet數據，75%覆蓋Archer的分析師將其評級為「買入」，遠高於標普500指數55%的平均水平。在本次評級下調之前，88%覆蓋垂直航空的分析師建議「買入」，Syth新的「賣出」評級成為唯一的看跌觀點。Joby Aviation在分析師信心方面顯著落後，其覆蓋範圍中只有18%建議「買入」。市場表現反映了這種分化，垂直航空的股價今年迄今下跌了17%，而Archer的跌幅則較小，為8%。
