垂直航空（紐約證券交易所代碼：EVTL）已完成其VX4電動垂直起降原型機的第三階段翼載飛行測試，這是邁向商業認證的關鍵一步。這一技術進展是在公司完成9000萬美元的股權融資和債轉股之後實現的，公司在資本密集型市場化道路上持續前行。儘管該股經歷了顯著波動並具有負的市淨率，但分析師情緒仍持謹慎樂觀態度，認為新興電動航空領域具有長期潛力。

eVTOL發展中的關鍵里程碑

垂直航空（紐約證券交易所代碼：EVTL）宣布成功完成其VX4電動垂直起降（eVTOL）原型機的第三階段翼載飛行測試。這一成就標誌著一項重大的技術進步，驗證了飛機對於商業認證至關重要的安全性、操控性和氣動模型。在這些測試中，VX4原型機飛行了250英里，達到了120節的速度和2,000英尺的高度，同時收集了超過220億個數據點以完善其性能模型。該公司表示，該原型機現在能夠以飛機模式飛行、降落和起飛，這是其設想的從屋頂、垂直機場和直升機場運營的基礎能力。

戰略資本注入與運營展望

此次飛行測試的成功正值垂直航空通過最近完成的9000萬美元公開發行鞏固其財務狀況之際。此次發行包括來自新投資者的6000多萬美元和來自現有投資者Mudrick Capital的2500萬美元。與此同時，該公司還執行了1.3億美元的債轉股，顯著增強了其資產負債表。發行所得將用於正在進行的研究和開發、擴大測試和認證能力以及一般公司用途。該公司估計，到2028年實現VX4認證共需要7億美元的資金。

在運營方面，垂直航空已建立初步的製造設施，包括科茨沃爾德機場的一個飛機組裝基地，年產能力超過25架VX4飛機，以及埃文茅斯一個新的30,000平方英尺電池生產設施。公司已更新其財務和運營目標，預計到2030年累計交付至少175架飛機（高於此前150架的指導），並到2030年第四季度年生產速度超過225架，到2035年每年擴大到900架。此外，預計2030年綜合毛利率為20%，到2035年將上升至約40%，2030年正運營現金流將超過1億美元。該公司擁有來自美國航空、日本航空、高爾航空和布里斯托等主要航空公司的約1500架VX4飛機預訂單。

資本密集型行業的估值導航

儘管取得了這些技術和運營進展，垂直航空的股價今年以來仍下跌了60%以上。該公司