Edgen Stock·Mar 30 2026, 12:30中國晶片設計公司寒武紀在2025財年取得了強勁業績，新訂單量激增，預示著未來可觀的營收。儘管營收增長且虧損收窄，但公司業績主要得益於其成功轉向蓬勃發展的AI領域，並在中國尋求半導體自給自足的背景下抓住了國內需求。
寒武紀報告稱，在截至2025財年末，其業務勢頭顯著加速，新訂單量爆炸性增長103.41%，達到59.6億人民幣。此次激增使得公司年末在手訂單總額達到50.75億人民幣，較第三季度增長54.45%。強勁的訂單增長得益於年度營收增長35.77%至31.52億人民幣。公司還改善了盈利狀況，淨虧損同比收窄12.1%至5.28億人民幣，而去年同期為6.01億人民幣。
寒武紀增長的主要驅動力是其在人工智能市場的深入佈局。AI相關業務的營收佔比從2024年的55.79%攀升至公司總營收的64.43%。尤其是在數據處理領域，需求表現強勁，其中來自雲端AI ASIC和IP的訂單佔新業務的50%以上。這一業績凸顯了寒武紀成功抓住中國日益增長的全國AI硬體需求，而國際對先進半導體貿易限制加速了這一趨勢。該公司的NPU IP已整合到全球近2億顆AI晶片中。
儘管營收實現強勁增長，寒武紀仍面臨盈利挑戰。2025年，公司毛利率下降5.68個百分點至34.19%。利潤率受壓的同時，公司持續高強度投入創新。當年研發費用總計13.49億人民幣，佔總營收的42.78%。儘管對先進工藝節點（7奈米及以下設計佔晶片設計收入的69.42%）的投資鞏固了公司的技術領先地位，但這也對短期盈利能力構成壓力。投資者將關注大量新訂單能否在未來一年轉化為更高的利潤率。