Variational DEX 以零費用和損失退款模式錄得 12 億美元交易量

事件詳情

在 Arbitrum 區塊鏈上運行的去中心化永續合約交易所 Variational，已在 DeFi 領域迅速擴大其足跡。該平台通過 零交易費用 模型實現差異化，這促成了累積交易量超過 12 億美元。與傳統費用不同，Variational 的收入通過其 Omni 流動性提供者 (OLP) 產生，後者充當唯一的做市商。OLP 提供包含買賣價差的報價，此價差構成平台的利潤。在 2025 年 4 月至 7 月期間，OLP 報告的年化回報率超過 300%。

Variational 實施的一項關鍵創新是其 損失退款機制。該系統旨在通過在異常市場波動導致強制清算或止損訂單的情況下提供補償來降低用戶風險。符合條件的用戶可以獲得 其發生損失的 120% 的補償，以及按比例的額外空投。該機制的資金從 Omni 價差收入的 10% 中撥出，並定向到專門的損失退款池。退款上限為全額損失值或損失退款池的 20%（以較低者為準）。實現超過 1 美元的負盈虧 (PnL) 的用戶將進入退款抽獎系統，基本退款機率為 2%，並由 1 倍至 2 倍的獎勵層級乘數增強。該策略被視為在去中心化架構內培養信任並建立可量化的問責框架的一種方式。

該平台還利用 自動上線引擎 來引入新的永續市場。該引擎嚴格評估潛在的上線，依據多項標準，包括來自適當預言機的穩健價格數據（例如，具有足夠流動性的交易所上線或 AMM 池）的可用性、最低活動閾值（例如，市值、24 小時交易量）、去中心化要求（例如，沒有集中持有的代幣）以及徹底的安全檢查（例如，分析有害合約代碼）。未能維持這些標準的市場可能會被下線，所有未平倉頭寸將以指數加權移動平均值得出的結算價格平倉。

市場影響

Variational 獨特的運營模式，特別是其零費用結構和損失退款機制，使其成為去中心化衍生品市場的重要競爭者。這種方法可以增強 Arbitrum 作為複雜 DeFi 交易活動中心的吸引力，吸引尋求成本效益和風險緩解交易環境的更大用戶群。

像 Variational 這樣的平台的出現和增長強調了去中心化交易所 (DEX) 在交易量和功能方面與中心化交易所 (CEX) 差距縮小的更廣泛趨勢。僅 10 月份的去中心化永續合約交易量就超過了 1 兆美元，創下了新紀錄，並表明 DeFi 衍生品領域的採用率和流動性不斷增加。由 Hyperliquid 等平台在 2025 年 10 月期間以 3176 億美元 的交易量引導的這一飆升，凸顯了投資者偏好向去中心化解決方案的根本轉變。Variational 的模型，結合了先進的風險緩解措施，反映了去中心化框架內風險治理的制度化方法，與 Binance 因市場中斷對特定用戶損失進行補償等 CEX 實踐相符。

OLP 驅動的收入模型與傳統的自動做市商 (AMM) 設計不同，後者流動性提供者從個人交易中賺取費用。Variational 通過價差將做市利潤內部化，代表了 AMM 架構的演變，展示了維持去中心化交易平台的替代方法，同時為交易者提供競爭優勢。

更廣泛的背景

Variational 引入的創新與 Web3 的核心原則產生共鳴，強調去中心化、用戶控制和增強的透明度。通過提供一個自動化金融服務並嵌入問責機制的平台，它例證了去中心化應用程式 (dApp) 重新定義傳統金融的潛力。該平台的自動上線引擎還有助於去中心化生態系統中代幣上線的效率和安全性，篩選活躍和安全的資產。

此外，主動損失退款系統的整合標誌著 DeFi 格局中風險管理方法的成熟。這種對用戶保護和可量化問責制的承諾可以為去中心化交易環境中的信任和可靠性建立新的基準，促進 Web3 金融生態系統中更廣泛的採用和投資者信心。即使是部分退還損失的能力，也解決了波動市場中許多交易者的一個關鍵擔憂，使 Variational 從許多同行平台中脫穎而出。