Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:25Vantiva宣布其2025財年營運顯著改善，儘管總銷售額下降，但盈利能力和現金流強勁復甦。公司透過專注於高成長的寬頻業務成功應對了充滿挑戰的市場，抵消了傳統視訊業務的急劇、長期下滑。
Vantiva報告其2025年預計營運業績出現顯著財務轉機，實現了6200萬歐元的正自由現金流。這比2024年記錄的2500萬歐元虧損有了8700萬歐元的轉變。此次改善源於更高的收益和嚴格的資本管理，投資同比減少了1800萬歐元。這一表現凸顯了公司營運效率和現金生成能力的顯著提升。
盈利能力也獲得了大幅提升。調整後的EBITDA增長了33.4%，達到1.45億歐元，高於去年同期的1.09億歐元。因此，Vantiva調整後的EBITDA利潤率從銷售額的5.8%擴大到8.3%。據公司稱，這些增長得益於HN整合帶來的節約，這足以彌補銷售組合變化帶來的負面影響。
公司營收表現揭示了其業務部門的戰略轉變。2025年總收入下降7.0%，至17.36億歐元。此次下降完全是由其視訊產品部門的長期萎縮所致，由於客戶持續流失，該部門收入驟降37.7%至4億歐元。相比之下，寬頻部門表現出強勁的健康態勢，銷售額增長9.1%至13.36億歐元。
對包括Wi-Fi 7和DOCSIS 4.0設備在內的創新寬頻產品的需求推動了該部門的增長。寬頻業務的強勁表現有效緩解了視訊部門下滑帶來的更嚴重影響，是改善盈利組合的主要驅動力。
儘管營運業績積極，Vantiva的資產負債表顯示槓桿率有所增加。2025年末，名義淨債務為5.13億歐元，比上一年增加了3500萬歐元。公司的現金頭寸也從3000萬歐元縮小到1300萬歐元。Vantiva證實，公司目前正在就債務再融資進行談判，並對成功結果充滿信心。
展望2026年，Vantiva的目標是實現又一個自由現金流為正的年份。然而，公司已避免提供EBITDA指導，理由是記憶體市場波動以及影響供應鏈的間接地緣政治風險存在不確定性。這種謹慎態度表明，儘管營運好轉正在順利進行，但潛在的宏觀經濟挑戰仍然是管理層的重點關注方面。