隨著戰爭和赤字擔憂加劇，美國國債失去避險地位

關鍵要點

地緣政治衝突未能將資金推向傳統上被視為終極避險資產的美國國債。相反，對衝突將加劇通脹的擔憂，加上美國結構性龐大的財政赤字，正在推高債券殖利率，並挑戰債券作為投資組合對沖工具的作用。

1. 風險推動殖利率上升： 美國國債殖利率因地緣政治風險而上升，長期債券ETF在週一下跌1%，這與典型的避險行為相反。
2. 雙重壓力： 對石油驅動型通脹的擔憂，以及未來十年美國赤字預計將增加1.4萬億美元，共同削弱了政府債券的需求。
3. 對沖策略失效： 股票和債券之間負相關性的打破，削弱了經典的60/40投資組合策略的有效性，迫使投資者重新評估風險管理。