Edgen Stock·Mar 23 2026, 03:54美國貿易政策向保護主義的結構性轉變正在削弱美元主導地位，並分裂全球經濟秩序。分析表明，這項兩黨共識的舉措（旨在應對中國經濟崛起）正迫使各國央行降低對美國債務的風險敞口，並促使新的貿易集團形成。
全球金融體系正在發生根本性轉變，30年來首次，各國央行儲備中的黃金價值已超過其持有的美國國債。這一舉動反映出國際社會對美元及其經濟管理能力信心下降，這主要是由於美國從自由貿易的倡導者戰略性地轉向了防禦性、保護主義強國。
這一政策變化是兩黨共識的結構性轉變。它始於川普總統的關稅政策，並經拜登總統通過《通膨削減法案》（IRA）和《晶片法案》等舉措得以延續和擴大。市場分析師馬克·錢德勒（Marc Chandler）認為，這代表了美國對中國日益增長的製造業和技術實力採取的防禦姿態，侵蝕了曾讓開放市場符合美國自身利益的信心。這種新的、不安的姿態優先考慮控制市場而非在市場中競爭。
當美國貿易政策給全球企業帶來專家所謂的“永久不確定性”時，中國正在積極構建一個平行的經濟體系。北京已宣佈，自2026年5月1日起，將對53個非洲國家100%的稅目商品實施零關稅待遇。此舉預計將使非洲出口每年增加約800億美元，從而鞏固一個新的貿易集團，並確保中國獲得重要的原材料和新的消費市場。
這項政策清晰地闡明了競爭性“勢力範圍”的出現。當美國專注於國內時，中國正通過“一帶一路”等倡議構建新的經濟架構。通過提供前所未有的市場准入，中國將自己定位為非洲大陸的主要發展夥伴，創建一個獨立於西方主導秩序的貿易和投資生態系統。
全球貿易體系的碎片化給跨國公司，尤其是歐洲公司，帶來了切實的財務風險。德國汽車製造商寶馬（BMW）警告稱，歐盟、美國和中國之間不斷升級的關稅可能會導致其今年利潤減少約10億歐元。這種脆弱性源於歐洲企業獨特的結構，即其對全球銷售的依賴遠超美國或亞洲同行。
在保護主義盛行的世界中，歐洲企業對全球市場的敞口是一個重大的負債。例如，亞洲市場佔據了梅賽德斯-奔馳2025年銷量的41%，而英國的阿斯利康（AstraZeneca）2024年43%的收入來自美國。這種對外國市場的嚴重依賴，是本土市場整合度較低的產物，使得歐洲工業對地緣政治緊張局勢和貿易中斷高度敏感，直接威脅到其盈利和投資。