美國初領失業救濟金人數降至20.8萬 創10週新低

美國勞動市場上週展現出人意料的韌性，初領失業救濟金人數降至20.8萬，創下10週新低，並遠低於FactSet調查中經濟學家預測的21.7萬。

勞工部週四的報告顯示，截至7月11日當週的請領人數較前一週修正後的21.6萬減少了8,000人。更能平滑週期波動的四週移動平均數下降4,750人，至21.425萬人。

追蹤已領取失業救濟金人數的連續請領案件，在截至7月4日當週減少1.6萬人，至180.5萬人，同樣低於預期。上一次初領人數處於如此低位是在5月2日結束的那一週，當時觸及20.7萬人。

這項數據使聯準會（Fed）在利率路徑上面臨更複雜的局面。韌性十足的勞動市場降低了央行大幅降息的壓力，儘管6月的非農就業報告顯示招聘放緩至僅新增5.7萬個職位。失業率則從5月的4.3%降至4.2%，但很大程度上是因為勞動力人口減少。在請領數據公布後，隔夜指數交換市場縮減了對9月降息的押注。

裁員低迷但招聘放緩

低裁員率與招聘放緩之間的背離，反映出勞動市場正處於轉型期。包括威瑞森（Verizon）、UPS、亞馬遜（Amazon）、迪士尼（Disney）、星巴克（Starbucks）和沃爾瑪（Walmart）在內的多家企業，近幾個月已削減人力。上週，微軟宣布裁員4,800人，約占其全球員工總數的2.1%，其中很大一部分來自其Xbox遊戲部門。

自美國走出疫情以來的經濟衰退後，每週初領失業救濟金人數大多穩定在20萬至25萬之間。但招聘活動大約在兩年前開始減速，並在2025年進一步趨緩，主要受到總統川普的關稅政策、聯邦政府人力縮減以及高利率持續影響等因素拖累。

美元走強 降息預期降溫

數據公布後美元走強，美元指數攀升至100.60，終結連續兩日的跌勢。勞動市場強勁減少了聯準會短期內寬鬆政策的可能性，從而支撐美元匯率，因為若非如此，降息將削弱美元的殖利率優勢。2年期美國公債殖利率在數據公布後小幅走高。

勞動市場的下一個重大考驗將是8月7日公布的7月非農就業報告。經濟學家目前預期企業將新增約15萬個職位，這一數字若兌現，將顯示6月溫和增長後的市場趨於穩定。

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