Các quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng vốn vào hàng tháng cao nhất là 119,3 tỷ USD vào tháng 8, được thúc đẩy bởi sự quan tâm mạnh mẽ đến các quỹ cổ phiếu và thu nhập cố định cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, đưa chúng vào đà vượt 1 nghìn tỷ USD trong năm thứ hai liên tiếp.

Dòng vốn vào ETF Hoa Kỳ đạt đỉnh năm vào tháng 8 trong bối cảnh dự kiến cắt giảm lãi suất

Các Quỹ Giao dịch Trao đổi (ETF) niêm yết tại Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng vốn vào hàng tháng cao nhất là 119,3 tỷ USD vào tháng 8, được thúc đẩy bởi sự quan tâm mạnh mẽ đến các quỹ cổ phiếu và thu nhập cố định cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Việc phân bổ vốn đáng kể này đặt ETF vào đà vượt 1 nghìn tỷ USD dòng vốn vào hàng năm trong năm thứ hai liên tiếp.

Chi tiết sự kiện

Dòng vốn vào tháng 8, vượt nhẹ so với 115,9 tỷ USD của tháng 7, đã nâng tổng số từ đầu năm lên 792,6 tỷ USD. Sự tích lũy đáng kể này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào các loại tài sản khác nhau. Các quỹ ETF cổ phiếu Hoa Kỳ dẫn đầu, thu hút 46,5 tỷ USD vốn mới, phù hợp với việc chứng khoán Hoa Kỳ đạt mức cao kỷ lục trong tháng. Vanguard S&P 500 ETF (VOO) nổi lên là một trong những quỹ hoạt động tốt nhất, thu hút 9,2 tỷ USD vào tháng 8, mở rộng mức tăng từ đầu năm lên 11,4%. iShares Core S&P 500 ETF (IVV) cũng chứng kiến sự quan tâm đáng kể, với 7,9 tỷ USD dòng vốn vào.

Các quỹ ETF thu nhập cố định Hoa Kỳ theo sau sát sao, thu hút 40,2 tỷ USD. Các sản phẩm cổ phiếu và thu nhập cố định quốc tế đóng góp lần lượt 17 tỷ USD và 8,3 tỷ USD, cho thấy nhu cầu rộng rãi đối với các khoản tiếp xúc ETF. Trong không gian tài sản thay thế, SPDR Gold Shares (GLD) đã thu về 2,6 tỷ USD khi giá vàng chạm mức cao kỷ lục gần 3.500 USD. Đồng thời, iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) đã thu hút 3,4 tỷ USD, hưởng lợi từ việc Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại mới lần đầu tiên sau bốn năm.

Phân tích phản ứng thị trường

Sự quan tâm rõ rệt đến các quỹ ETF trái phiếu phần lớn được thúc đẩy bởi dự đoán về sự thay đổi chính sách tiền tệ nới lỏng. Sau những chỉ dấu của Chủ tịch Fed Jerome Powell về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, trái phiếu ngắn hạn đã tăng giá và chênh lệch tín dụng cấp đầu tư thu hẹp xuống mức thấp nhất trong 27 năm. Riêng iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) đã thu hút gần 3 tỷ USD dòng vốn vào, phản ánh vị thế của nhà đầu tư nhằm tận dụng khả năng tăng giá trái phiếu khi lãi suất giảm. Các quỹ hoạt động đáng chú ý khác bao gồm Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH) và iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV).

Nhu cầu đối với các quỹ ETF vàng, như GLD, được củng cố bởi nhu cầu trú ẩn an toàn truyền thống. Những diễn biến chính trị, bao gồm các báo cáo về nỗ lực sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook, đã góp phần vào tâm lý này, khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trong bối cảnh bất ổn được nhận thấy.

Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý

Dòng vốn vào kỷ lục trong tháng 8 nhấn mạnh một sự chuyển đổi cơ bản trong bối cảnh ETF toàn cầu, với tổng tài sản tăng vọt vượt 14,5 nghìn tỷ bảng Anh vào đầu năm 2025. Sự tăng trưởng này vượt ra ngoài các phương tiện đầu tư thụ động, khi các quỹ ETF chủ động đã vượt qua ngưỡng chấp nhận then chốt, hiện chiếm 27% tổng số ETF trên toàn thế giới và nắm giữ gần 1,2 nghìn tỷ bảng Anh tài sản—tăng hơn gấp đôi thị phần kể từ năm 2019. Xu hướng này báo hiệu một sự ưu tiên ngày càng tăng đối với các chiến lược đầu tư dựa trên nghiên cứu.

Dòng vốn đáng kể vào các quỹ ETF thu nhập cố định làm nổi bật sự thay đổi chiến lược trong tâm lý nhà đầu tư, với một động thái rõ ràng hướng tới định vị phòng thủ đồng thời tìm kiếm cơ hội thu nhập. Hiệu suất của iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) báo hiệu sự chấp nhận rộng rãi hơn và sự quan tâm của tổ chức đối với tiền điện tử như các phương tiện đầu tư hợp pháp, mặc dù có một số biến động được quan sát thấy vào cuối quý 3 với các dòng vốn chảy ra sau đó.

Triển vọng

Trong tương lai, đà tăng trưởng bền vững trong dòng vốn vào ETF cho thấy sức mạnh thị trường và tính thanh khoản tiếp tục trên các loại tài sản. Các hành động trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến lãi suất sẽ vẫn là yếu tố quyết định quan trọng đối với hiệu suất thị trường trái phiếu và, rộng hơn, định giá cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ các báo cáo kinh tế và thông tin liên lạc từ ngân hàng trung ương để tinh chỉnh các phân bổ chiến lược của họ. Bối cảnh đang phát triển của các tài sản thay thế, đặc biệt là trong không gian tài sản kỹ thuật số, cũng sẽ cần được chú ý chặt chẽ, vì dòng vốn ETF ngày càng đóng vai trò là phong vũ biểu cho sự thay đổi khẩu vị rủi ro và các chủ đề đầu tư mới nổi.