美國股市因疲軟就業數據和AI晶片行業競爭加劇而下跌

美國股市在弱於預期的八月就業報告後出現下跌，這增強了聯邦儲備委員會降息的預期。與此同時，AI晶片市場發生重大轉變，據報導博通與OpenAI合作開發定制AI加速器，導致英偉達和AMD股價下跌，預示著科技行業內部競爭加劇。

美國股市因疲軟就業數據和AI晶片行業競爭加劇而下跌

美國股市經歷了一次下跌，原因是8月份出人意料的疲軟就業報告加劇了聯邦儲備委員會降息的預期，而科技行業在AI晶片市場面臨日益激烈的競爭壓力。據報導，博通（AVGO）與OpenAI合作開發定制AI加速器後，英偉達（NVDA）和超微（AMD）的股價下跌。

本週主要市場動向

勞動力市場放緩預示政策轉變

美國勞工統計局報告稱，8月份就業創造顯著放緩，非農就業人數僅增加2.2萬人。這一數字遠低於經濟學家預計的7.5萬個新增就業崗位。6月份的修正數據顯示減少了2.7萬個就業崗位，而7月份則上調了6,000個，導致6月和7月合計報告的就業崗位比之前估計的減少了2.1萬個。失業率也從4.2%上升至4.3%。工資月環比增長0.3%，年環比增長3.7%。這些數據表明勞動力市場正在軟化，可能影響聯邦儲備委員會的貨幣政策決定。

AI晶片市場面臨新的競爭動態

有報導詳細介紹了博通與OpenAI之間的一項戰略合作，旨在設計和大規模生產代號為“XPU”的定制AI加速器晶片，計畫於2026年開始生產。這項合作涉及OpenAI的重大承諾，據報導其向博通訂購的AI基礎設施訂單超過100億美元。

市場反應分析

令人失望的就業報告加劇了投資者對聯邦儲備委員會放鬆貨幣政策的預期。期貨交易員預計9月即將舉行的**聯邦公開市場委員會（FOMC）**會議有88%的可能性降息25個基點，並且對更大規模的50個基點降息的猜測不斷增加。這種疲軟的經濟數據通常被認為是潛在降息的催化劑，這可能降低企業借貸成本。

在科技行業，博通與OpenAI合作的消息在市場中引起了波瀾。受此消息影響，博通股價一度飆升16%，反映出投資者對其進入AI晶片市場高利潤領域的樂觀情緒。相反，英偉達股價下跌約4.3%，創下5月份以來最大的盤中跌幅，而超微股價下跌約5.5%。這種反應凸顯了對AI晶片製造領域主要參與者競爭加劇和市場份額可能被侵蝕的擔憂。

**美洲互助資本管理公司（Mutual of America Capital Management）總裁兼首席執行官喬·加福格里奧（Joe Gaffoglio）**觀察到：

“隨著企業在通脹方向、關稅和基礎經濟實力不確定性中暫停招聘，勞動力市場持續顯示出疲態。”

他補充說，美國的經濟指標顯示出軟化跡象。富國銀行（Wells Fargo）分析師指出博通的“穩健超越預期並上調展望”和“持續的定制AI XPU勢頭”，強調來自新客戶（據報導為OpenAI）超過100億美元的訂單加速了博通在2026財年和2027財年的AI增長。

更廣泛的背景和影響

博通與OpenAI之間的合作標誌著一個更廣泛的行業趨勢，即主要科技公司越來越多地通過開發針對其特定AI工作負載的專有晶片來追求垂直整合。OpenAI的這一戰略舉措旨在增強計算自主性、優化性能、控制成本並提高供應鏈韌性，從而減少對外部晶片製造商的依賴。

分析師預測，博通在AI半導體領域的市場份額可能大幅飆升，到2027年可能從11%上升到24%，直接挑戰英偉達的巨大主導地位，後者在AI數據中心晶片領域佔有約92%的市場份額。這一發展可能開啟AI基礎設施市場中的“多加速器”時代，潛在地打破英偉達長期以來的GPU壟斷。OpenAI向博通估計100億美元的訂單，相當於超微2024年AI收入的約60%，這凸顯了這種競爭轉變的規模。

展望未來

市場的即時關注點仍將集中在本月稍晚的聯邦儲備委員會會議，並將密切關注任何利率調整和前瞻性指引。降息的可能性有所增加，這可能為股票市場提供一些支持，尤其是在增長型領域。

在AI晶片領域，OpenAI與博通合作的長期影響將受到密切關注。如果OpenAI的內部晶片開發被證明成功，它可能會對英偉達和超微等公司造成持續的競爭壓力，促使它們更快地創新並使其產品多樣化以留住客戶。主要科技公司專有AI硬件的崛起預計將繼續重塑競爭格局。投資者將密切關注定制晶片設計的進一步發展及其在整個行業的採用。