美國股市因銀行擔憂減少和貿易緊張緩解而上漲

市場概覽

美國股市周五收盤走高，各大股指均出現上漲，原因是投資者對地區銀行穩定性和中美貿易緊張局勢的擔憂有所緩解。道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數均上漲0.5%，從前期的壓力中恢復。

企業盈利提振樂觀情緒

美國運通公司 (AXP) 表現突出，其股價在公布強勁的2025年第三季度財報後飆升7.1%。這家金融服務巨頭報告稱，第三季度淨利潤躍升16%，達到29億美元，稀釋後每股收益（EPS）增長19%，達到4.14美元，遠超分析師預期的3.99美元。扣除利息支出後的總收入達到184.3億美元，超過預測的180.5億美元。該公司還上調了2025年全年業績指引，預計收入增長9-10%，調整後每股收益範圍為15.20美元-15.50美元。這一業績主要歸因於其高端卡戰略的成功、強勁的交易增長以及在消費者、商業和國際領域的均衡擴張，表明消費者和企業支出模式具有韌性。關鍵財務指標包括按外匯調整後賬單業務同比增長8%，以及信用指標穩定，逾期30天以上的賬戶比例為1.3%。

地區銀行業穩定

地區銀行業在過去幾周面臨審查後，顯示出穩定的跡象。Zions Bancorporation (ZION) 反彈5.8%，而 Western Alliance Bancorporation (WAL) 上漲3.1%。這種情緒的改善是在這些銀行披露了重大貸款問題，導致Zions股價在2025年10月16日暴跌13%，Western Alliance股價下跌10.5%之後出現的。反彈主要歸因於通脹預期緩解以及對美聯儲可能降息的預期，這可能緩解存款壓力並改善淨息差。儘管有所復甦，但地區銀行的估值仍反映出潛在的不確定性，特別是它們對商業房地產 (CRE) 貸款的不成比例的敞口，該類貸款約佔其總貸款組合的44%。KBW銀行指數雖然從10月下旬的低點回升了15%，但截至2023年11月14日，全年仍下跌18%。

中美貿易緊張局勢緩解

地緣政治發展也提振了市場樂觀情緒。特朗普總統表示對中美貿易立場軟化，撤回了對中國出口商品徵收100%關稅的威脅，並確認計劃舉行美國財政部官員與中國同行的會議。特朗普指出，如此高的關稅“不可持續”，這與此前曾攪亂市場的強硬言論有所不同。這種降級有助於緩解華爾街早期的損失，並減少了圍繞全球供應鏈（尤其是科技行業）的不確定性。

廣闊的市場分析和專家評論

瑞銀全球財富管理將其對美國股市的展望從“中性”上調至“有吸引力”，理由是經濟增長具有韌性、美聯儲降息預期（預計8月首次降息）以及人工智能（AI）投資的繁榮。該機構將其對標準普爾500指數2025年年終目標從6,600點上調至6,900點，這意味著從近期收盤價來看還有**4%**的上漲空間。這一觀點強調了當前市場反彈仍有進一步上漲空間的看法，這得益於人工智能的結構性趨勢和更為寬鬆的貨幣政策前景的支持。

相反，美聯儲褐皮書於2025年10月15日發布，呈現出喜憂參半的經濟圖景，表明整體經濟活動變化不大。雖然一些地區報告稱經濟略有增長，並且由於利率降低，商業貸款有所改善，但其他地區則指出活動低迷和不確定性加劇。勞動力市場普遍就業穩定，需求平穩，物價持續上漲。

在特定行業新聞方面，艾伯維公司 (ABBV) 完成了對 Gilgamesh Pharmaceuticals 的 bretisilocin（一種處於二期臨床開發階段的治療重度抑鬱症 (MDD) 的新型精神活性化合物）的12億美元收購。這一戰略舉措擴大了艾伯維的精神病學管線，並預示著製藥行業對基於精神活性藥物的療法的興趣日益增長，預計到2030年代初，該市場將達到96億-129億美元。相反，美光科技公司 (MU) 面臨挑戰，由於監管禁令，該公司正在逐步關閉中國數據中心芯片業務，這凸顯了中美貿易壁壘對全球科技供應鏈的影響。然而，摩根士丹利仍對美光保持樂觀態度，預計其目標價為135美元，這得益於人工智能驅動的需求和多元化的知識產權。

展望未來

投資者將在未來幾周繼續關注幾個關鍵因素。美聯儲貨幣政策的走向仍然是核心，任何進一步的降息跡象都可能影響市場情緒。地區銀行的持續情況，特別是商業房地產貸款風險敞口的解決，將是一個關鍵的關注點，因為分析師警告稱，問題“尚未結束”，可能“持續到2026年”。此外，中美關係的演變動態，特別是涉及技術貿易和關稅方面，將密切關注其對全球供應鏈和特定行業的潛在影響。製藥行業的進展，特別是新型抑鬱症治療方面，以及對人工智能的持續投資，預計也將影響未來的市場趨勢。