Edgen Stock·Feb 25 2026, 10:42由於美國最高法院駁回現有關稅後，特朗普政府急於實施新的關稅，美元指數（DXY）走弱，這給全球貿易政策帶來了巨大的不確定性。政府混亂的應對，加上美聯儲的謹慎信號，正在給美元帶來逆風，並引發對未來經濟增長和通脹的擔憂。
2月25日，美元指數（DXY）跌至97.80，以回應美國貿易政策不確定性的加劇。此前，美國最高法院裁定特朗普總統的“解放日”關稅非法，暫時將美國關稅稅率重置為零，並引發了劇烈的市場反應。在前一個交易日，標普500指數下跌1.04%，VIX波動率指數飆升10%，投資者消化了新的不可預測性。美元指數本身跌幅高達0.45%，隨後穩定在97.69附近，這表明該貨幣面臨持續壓力。
為迅速且混亂地回應最高法院的裁決，特朗普政府繞過法院，根據1974年貿易法第122節立即實施了新的10%全球關稅，為期150天。此舉發生在總統首先在社交媒體上威脅徵收15%的稅率之後，給貿易夥伴和企業帶來了混亂。這種政策反覆無常給國際公司帶來了重大的運營挑戰。
儘管新的10%關稅稅率（而非此前威脅的15%）會提供一些緩解，但這表明企業提前規劃的難度。
— 英國商會貿易政策主管 William Bain
分析師質疑新關稅的法律效力，指出經濟狀況可能不符合該法規的實施標準。政府的行動，包括威脅採取更多“更強大和令人討厭”的措施，使得隨時可能引入更高的15%稅率成為可能，從而延長了市場不確定性。
加劇美元壓力的還有美聯儲發出的謹慎政策立場信號。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，他樂意在3月份會議上維持利率不變，具體取決於即將公佈的勞動力市場數據。這種鴿派傾向降低了美元的吸引力，尤其是在新關稅威脅經濟穩定的情況下。高盛經濟學家表示，如果有效關稅稅率額外增加5個百分點，可能會導致2026年GDP增長減少0.4個百分點，並將核心PCE通脹率提高0.5個百分點。經濟增長放緩、通脹上升和美聯儲猶豫不決的這種組合，為美元帶來了充滿挑戰的前景。