美元指數觸及2025年高點，黃金白銀承壓

美元指數飆升至2025年新高

美元指數（USD Index）在2026年3月4日攀升至2025年新高，預示著投資者情緒可能轉向「避險」環境。此次上漲發生在一系列市場波動之後，表明投資者正日益尋求美元相對安全的避風港，並對其他資產類別構成壓力。

黃金白銀隨美元走強而下跌

美元的上漲立即對以美元計價的貴金屬構成下行壓力。黃金和白銀價格均回吐了此前的漲幅，逆轉了此前因戰爭驅動的上漲。此次變動足以觸發VanEck Junior Gold Miners ETF（GDXJ）的賣出訊號，該ETF是衡量礦業板塊健康狀況的關鍵指標。對於白銀而言，此次下跌預示著其可能測試每盎司50美元以下的支撐位。

礦業股票在「避險」轉變中面臨阻力

GDXJ發出的賣出訊號表明礦業股票前景看跌，因為美元走強通常會對其盈利能力和股票估值造成壓力。美元指數的持續上漲可能會帶來更廣泛的負面影響，可能削弱投資者對包括全球股票和新興市場貨幣在內的所有風險資產的投資興趣。市場參與者正在密切關注美元的避險買盤是否會在未來幾個交易日加劇。