美國2月商業活動降溫，PMI仍處擴張區間

綜合PMI降至52.3，增速放緩

2026年2月的初步數據顯示，美國私營部門活動略有降溫。標普全球綜合PMI，衡量商業活動的廣泛指標，錄得52.3。這較1月份的53.0有所下降，但仍表明穩健的擴張速度，因為任何高於50的數字都意味著增長。

放緩在兩大主要行業均有體現。服務業PMI從52.7降至52.3，而製造業PMI則出現更明顯的下降，從之前的52.4降至51.2。儘管這兩個數字都比前一個月有所回落，但它們表明製造業和服務業都在持續擴張，儘管速度有所減緩。

擴張持續，影響美聯儲前景展望

儘管總體數據有所放緩，但這些數據證實美國經濟在又一個月內仍處於增長軌道。這種持續的擴張，即使速度有所減緩，也為市場參與者和美聯儲提供了關鍵信息。這些數據可能支持「軟著陸」的說法，即經濟在不陷入衰退的情況下實現降溫。

投資者將密切關注美聯儲如何解讀這些數據。持續的增長可能會反對立即放鬆貨幣政策，而放緩的跡象則可能緩解對經濟過熱的擔憂。這兩種力量之間的平衡可能會影響未來的貨幣政策決定，並塑造未來幾週的市場預期。