美歐氣價因戰爭供應衝擊分化超 5%

週一，歐洲天然氣期貨價格飆升逾 2%，而美國價格下跌超過 5%。自伊朗衝突爆發以來，這種分化創下了最大紀錄：一個大洲深陷供應恐懼，而另一個大洲則面臨供應過剩。

「我們在美國這裡就像是一個能源孤島，」美國天然氣協會首席執行官 Karen Harbert 表示，「這對經濟和消費者都是好事。」

根據洲際交易所（ICE）的數據，歐洲基準荷蘭 TTF 近月合約上漲 2%，至每兆瓦時 55.25 歐元（55.25 歐元/MWh）。相比之下，美國 Nymex 5 月合約在盤中一度觸及每百萬英熱單位 2.859 美元的低點後，最終收於 2.887 美元，下跌 4.6%。這種分歧出現之際，雪佛龍公司在澳大利亞的 Wheatstone LNG 設施停運，且全球 20% 液化天然氣（LNG）的咽喉要道——霍爾木茲海峽面臨實際關閉，導致市場供應大幅減少。

此次價格衝擊威脅到歐洲能源危機的重燃，並加劇了全球對 LNG 貨源的競爭，可能導致船隻從歐洲轉向亞洲。目前亞洲的氣價已經跳漲了 90% 以上。對於美國而言，創紀錄的國內產量保持了低價位，但全球動盪也為其蓬勃發展的 LNG 出口行業帶來了風險與機遇。

歐洲嚴陣以待供應危機

中東衝突的升級給仍嚴重依賴進口液化天然氣（LNG）的歐洲能源市場帶來了巨大衝擊。霍爾木茲海峽的實際關閉使全球約 20% 的 LNG 供應處於危險之中，迫使市場對可用貨源展開激烈競爭。而西澳大利亞雪佛龍 Wheatstone LNG 設施的非計劃停運更是雪上加霜，進一步收緊了市場。

「如果這種情況持續下去，到夏天我們都會陷入麻煩——取消航班將是唯一出路，」一位航空界人士告訴歐洲新聞網，強調了對海灣地區航空燃油和柴油的高度依賴。歐盟委員會委員 Dan Jørgensen 敦促歐盟 27 國為「可能持續的干擾」做好準備，要求成員國抑制需求並探索生物燃料等替代方案。布倫特原油價格已攀升至每桶 119 美元，遠高於戰爭爆發前約 70 美元的水平。

美國市場：一座「能源孤島」

與此形成鮮明對比的是，美國天然氣市場依然處於隔絕狀態，亨利港（Henry Hub）基準價格穩定在每百萬英熱單位 3 美元左右。頁岩革命使美國成為全球最大的石油和天然氣生產國，創造的供應過剩保護了國內消費者免受國際價格波動的影響。雖然 1 月份的寒潮曾短暫將價格推升至 30 美元/MMBtu 以上，但隨著氣候溫和的春季「間歇期」到來，價格已回落。

「國內天然氣價格在很大程度上不受外界發生的事情影響，」萊斯大學貝克公共政策研究所能源經濟學家 Kenneth Medlock 表示，「因此，你在亞洲和歐洲看到的景象不會在這裡發生。」

這種動態為美國 LNG 出口商創造了巨大的套利空間。然而，由於出口設施已接近滿負荷運行，短期內向海外輸送更多天然氣的能力有限。長期前景也充滿不確定性；雖然此次危機突顯了美國作為穩定供應商的地位，但極端的路價格波動也可能促使一些國家加速轉向可再生能源，從而徹底擺脫對進口天然氣的依賴。

本文僅供參考，不構成投資建議。