UiPath (PATH) a enregistré des résultats robustes au deuxième trimestre fiscal 2026, dépassant les attentes des analystes sur les principaux indicateurs financiers. Cette performance positive, tirée par une exécution améliorée et l'expansion des solutions d'automatisation agentique, a entraîné une hausse initiale du titre. Cependant, RBC Capital a maintenu une note "Performance de Secteur", indiquant une trajectoire de cours limitée à court terme pour les actions malgré les solides résultats opérationnels de l'entreprise.

Les actions américaines ont vu l'attention se tourner vers la performance des entreprises individuelles après de solides rapports sur les résultats, le leader des logiciels d'automatisation UiPath (PATH) ayant annoncé des résultats robustes pour le deuxième trimestre fiscal 2026, clos le 31 juillet 2025. La performance de l'entreprise semble se stabiliser, grâce à une exécution améliorée et à une surperformance sur les indicateurs clés.

La performance financière du deuxième trimestre dépasse les attentes

UiPath a déclaré un chiffre d'affaires de 362 millions de dollars, marquant une augmentation de 14 % d'une année sur l'autre et dépassant les attentes des analystes d'environ 347,5 millions de dollars. Le Revenu Annuel Récurrent (ARR) a augmenté de 11 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,723 milliard de dollars au 31 juillet 2025, avec un nouvel ARR net atteignant 31 millions de dollars. La société a réalisé un Bénéfice par Action (BPA) de 0,15 dollar, nettement supérieur aux prévisions de 0,08 ou 0,09 dollar par action.

Soulignant davantage sa force opérationnelle, UiPath a déclaré un bénéfice d'exploitation non-GAAP de 62 millions de dollars, surpassant les estimations des analystes de 40,08 millions de dollars de 55,4 %. La société a maintenu une forte marge brute non-GAAP de 84 % et a généré 45 millions de dollars de flux de trésorerie disponible ajusté non-GAAP. À la fin du trimestre, UiPath détenait un montant substantiel de 1,52 milliard de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables.

Réaction du marché et commentaires des analystes

Suite à l'annonce de solides bénéfices, le titre de UiPath a connu une réaction positive initiale, enregistrant une augmentation significative de son cours de 5,90 %. Lors des échanges après-Bourse, le titre a enregistré une modeste progression de 0,83 %. Cependant, les actions de la société ont été confrontées à des vents contraires plus larges sur le marché, chutant de 3 % au cours du dernier mois et de 14,84 % au cours de la dernière année.

RBC Capital a reconnu le solide deuxième trimestre de UiPath, notant une exécution améliorée et une surperformance. Malgré cela, la société a maintenu sa note de "Performance sectorielle" et un objectif de cours de 12,00 $ sur le titre. Les perspectives de RBC suggèrent que, bien que l'élan se développe dans l'opportunité d'agentique de UiPath, conduisant à des tailles de transactions plus importantes et à davantage de cas d'utilisation d'automatisation de base, le titre pourrait rester dans une fourchette limitée à court terme. Cette perspective est basée sur la nature très concurrentielle du marché de l'orchestration des agents et un besoin continu d'une traction substantielle.

"Nous avons réalisé un solide deuxième trimestre avec un ARR en croissance de 11 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,723 milliard de dollars, reflétant l'exécution améliorée de l'équipe et l'élan croissant de nos capacités d'agentique", a déclaré Daniel Dines, fondateur et PDG de UiPath. Ashim Gupta, directeur de l'exploitation et directeur financier de UiPath, a ajouté : "Nos résultats du deuxième trimestre reflètent une forte exécution dans l'ensemble de l'entreprise, dépassant le haut de nos prévisions sur tous les indicateurs financiers clés."

Orientation stratégique et perspectives d'avenir

La direction de UiPath a souligné l'adoption accélérée de ses solutions d'automatisation basées sur l'IA, en particulier sa plateforme "d'automatisation agentique". La société constate une intégration croissante de l'Automatisation Robotique des Processus (RPA) traditionnelle avec de nouveaux outils d'IA, ce qui conduit à des accords plus complexes et plus importants.

Pour l'avenir, UiPath a fourni des prévisions optimistes pour le troisième trimestre fiscal 2026, projetant des revenus dans une fourchette de 390 millions à 395 millions de dollars et un ARR entre 1,771 milliard et 1,776 milliard de dollars. Pour l'ensemble de l'exercice 2026, la société a relevé ses prévisions de revenus entre 1,571 milliard et 1,576 milliard de dollars (une augmentation par rapport à l'estimation précédente de 1,55 milliard de dollars), avec un ARR qui devrait se situer entre 1,834 milliard et 1,839 milliard de dollars et un bénéfice d'exploitation non-GAAP projeté à environ 340 millions de dollars.

Contexte de marché plus large

La solide performance de UiPath s'inscrit dans une tendance plus large observée chez les entreprises américaines en 2025. Les trois premiers trimestres de l'année ont vu les entreprises dépasser constamment les estimations de bénéfices de Wall Street, injectant de l'optimisme sur les marchés financiers. Notamment, le deuxième trimestre de 2025 a été exceptionnellement solide, 81 % des entreprises du S&P 500 ayant non seulement dépassé les estimations de BPA, mais également les prévisions de revenus. Cette forte tendance des bénéfices des entreprises a été renforcée par des marges d'exploitation élevées, reflétant une gestion efficace des coûts et des investissements stratégiques dans la technologie et l'automatisation, positionnant bien des entreprises comme UiPath dans l'environnement économique actuel.