核心要點
瑞銀因預期外匯逆風,已調整對藥明生物的展望,下調了其目標價和盈利預測。儘管該公司公佈了去年下半年的強勁財務業績,且管理層預計將實現兩位數增長,但瑞銀仍作出了此項調整。
- 目標價下調: 瑞銀將藥明生物的目標價從之前的51.6港元下調至49.3港元。
- 盈利預測下調: 該銀行將當前和下一財年的每股盈利(EPS)預測下調4%至5%,理由是潛在的匯率影響。
- 評級維持不變: 儘管預測有所下調,但瑞銀重申了其 “買入”評級,指出公司強勁的潛在營運表現和合理的估值。
瑞銀因預期外匯逆風,已調整對藥明生物的展望,下調了其目標價和盈利預測。儘管該公司公佈了去年下半年的強勁財務業績,且管理層預計將實現兩位數增長,但瑞銀仍作出了此項調整。

瑞銀已將藥明生物(02269.HK)的目標價從51.6港元下調至49.3港元,反映了對外匯匯率潛在影響的擔憂。該銀行還將其當前和即將到來的財年每股盈利(EPS)預測下調了4%至5%。儘管有這些下調,瑞銀仍維持對這家生物技術公司的“買入”評級。新的目標價對應著本財年33倍和下財年27倍的預測市盈率(P/E),表明該銀行在當前水平仍認為其具有價值。
此次預測調整與藥明生物去年下半年強勁的業績表現形成對比。在此期間,公司營收同比增長17.2%至118億人民幣,歸屬於股東的利潤增長38.3%至26億人民幣。一個關鍵的驅動因素是毛利率提高了5個百分點,達到46%,公司將其歸因於營運效率的提高、許可收入的增加以及設施利用率的提升。藥明生物管理層預計將繼續擴張,指導到2026年實現年收入增長13%至17%,這一高增長軌跡支持了該銀行持續的積極評級。