Edgen Stock·Oct 10 2025, 20:39Twist Bioscience (TWST) 股價在過去一個月中大幅上漲 27.1%，原因在於強勁的 2025 財年第三季度財務業績和改善的展望。
Twist Bioscience (TWST)，一家在合成生物學和基因組學工具領域表現突出的公司，其股價在過去一個月內上漲了 27.1%。這一上漲重新激發了生物技術投資者的興趣，促使人們對公司的財務狀況和未來前景進行更深入的審視。近期的大幅上漲與生物技術行業某些細分市場的整體市場趨勢形成對比，凸顯了 TWST 的特定積極催化劑。
在截至 2025 年 6 月 30 日的 2025 財年第三季度，Twist Bioscience 公佈了超出預期的強勁財務業績。公司錄得創紀錄的 9610 萬美元營收，同比增長 18%，這是其連續第十個季度實現環比增長。一個主要亮點是毛利率的顯著改善，在 2025 財年第三季度升至 53.4%，而去年同期為 43.3%。這一 10.1 個百分點的擴張凸顯了運營效率的提升。
所有部門的營收均實現增長：合成生物學 (SynBio) 營收增長 7% 至 3520 萬美元，下一代測序 (NGS) 營收增長 27% 至 5530 萬美元，生物製藥營收增長 10% 至 560 萬美元。公司在 2025 財年第三季度還將調整後的 EBITDA 虧損顯著收窄至 (800) 萬美元，較去年同期的 (2200) 萬美元虧損有了大幅改善。這一積極勢頭促使管理層將其 2025 財年全年營收指導範圍收窄至 3.74 億美元至 3.76 億美元之間，這意味著以中點計算，同比增長約 19.7%。
市場對 TWST 近期表現的積極反應可歸因於幾個關鍵因素，主要是盈利能力指標的顯著改善和戰略多元化努力。顯著的毛利率擴張得益於營收增加、銷量槓桿以及有利的訂單時機和組合效益。首席執行官 Emily Marine Leproust 強調公司專注於客戶體驗、產品組合擴張和更深入的市場滲透，她表示：
“在 2025 財年第三季度，我們通過專注於提供卓越的客戶體驗、擴展我們的產品組合以及深化我們在合成生物學和 NGS 領域的學術市場長尾客戶的覆蓋，實現了又一個創紀錄的季度營收。”
首席財務官 Adam Laponis 進一步闡述了利潤率的增長，指出：“毛利率達到 53.4%，高於預期，主要原因是營收增加、銷量槓桿以及一些訂單時機和組合效益。” 這種運營效率部分歸因於對俄勒岡州威爾遜維爾“未來工廠”等設施的投資，該工廠是一個為工業規模和成本效率設計的自動化 DNA 製造工廠。
至關重要的是，Twist Bioscience 已成功使其客戶群多元化，目前服務於 3,500 多家客戶，沒有單一客戶佔其營收的 10% 以上。這一戰略性轉變顯著降低了客戶集中度風險，而此前像 Ginkgo Bioworks 這樣的大型實體曾佔其營收的很大一部分，這曾是一個擔憂。公司擴大的產品線，包括 Express Genes 和一個擁有 111 個活躍項目的不斷增長的生物製藥部門，正在支撐這一有彈性的營收基礎。
Twist Bioscience 超越營收預測並改善利潤率的能力，使其在生物技術領域脫穎而出，該領域許多來自 2020-2021 年基因組學繁榮期的同行表現不佳。公司已轉型為一家更加注重紀律、以利潤為導向的企業。然而，實現持續盈利的道路並非沒有挑戰。公司的數據業務歷來是一個拖累，每季度對調整後的 EBITDA 造成約 500 萬美元的負面影響，這表明該部門內部存在持續的運營效率低下。
儘管存在這些不利因素，分析師情緒仍普遍積極。10 位分析師的共識評級為“買入”，其中包括 30% 的“強烈買入”和 50% 的“買入”建議。華爾街分析師已將目標價定為 48.50 美元，這意味著較當前股價仍有進一步的漲潛力。雖然內部公允價值估算為 40 美元（截至評估），這意味著相對於當前 31.89 美元的價格低估了 20.3%，但分析師的目標提供了更積極的展望。
Twist Bioscience 管理層已明確了未來期間的財務目標。公司目標是在 2026 財年末實現調整後的 EBITDA 收支平衡。這一目標，再加上重新關注營收增長加速和商業執行，表明其正從主要由利潤驅動的改進轉向更廣泛的增長舉措。對於 2025 財年第四季度，Twist 預計總營收將在 9600 萬美元至 9800 萬美元之間。
投資者將密切關注公司持續解決盈利能力問題（特別是在其數據業務中）並保持其營收多元化戰略的能力。儘管當前的勢頭和改善的財務指導提供了謹慎樂觀的展望，但更廣泛的生物技術融資環境和產品開發的資本密集型性質仍然是可能影響 TWST 未來表現和波動性的關鍵因素。
