攜程股價下跌25% 儘管營收增長21%

主要觀點

儘管攜程集團（TCOM）在2025年末報告了創紀錄的營收和盈利能力，但其股價在2026年卻大幅下跌，這令投資者感到困惑。這種強勁基本面與負面市場情緒之間的背離，正在給該股的估值帶來巨大的不確定性。

1. 強勁基本面： 攜程報告2025年第四季度營收為22.03 億美元，同比增長21%，淨利潤幾乎翻倍。
2. 市場脫節： 該公司股價今年以來已下跌25%，與其積極的運營表現形成鮮明對比。
3. 投資者不確定性： 公司增長與其股價下跌之間的差距，正促使市場重新評估，質疑TCOM究竟是被低估還是面臨隱藏風險。