交易成本侵蝕標普500等權重基金收益

核心要點

對標普500指數追蹤基金的分析顯示，理論上的超額表現往往在面臨實際交易成本時蕩然無存。儘管等權重指數在紙面上跑贏標準普爾500指數，但其對應的交易所交易基金（ETF）由於更高的費用和顯著的投資組合週轉率，表現卻落後於標準的標普500基金。

1. 理論與現實： 自2003年4月以來，標普500等權重指數理論上每年回報率為11.65%，略高於標準普爾500指數的11.34%，但實際追蹤該指數的基金表現不佳。
2. 成本拖累逆轉結果： Invesco標普500等權重ETF每年回報率為11.20%，在同期落後於Vanguard 500指數基金的**11.31%**回報率，原因在於更高的費用和交易摩擦。
3. 高週轉率成本高昂： 等權重基金的策略要求每季度進行再平衡，這使其平均投資組合週轉率接近22%，遠高於標準普爾500基金約2%的週轉率。